羅斯是如何做空泰國

㈠ 喬治。索羅斯在97金融風暴中到底是怎麼掙到錢的

索羅擾賣弊斯採用的是立體投機策略，即採取各類金融工具同時進行投機性沖擊的策略
1。利用即期外匯交易在現貨市場上進行投機，具體做法是從當地銀行貸款或離岸市場融資獲取足夠的弱幣（泰銖），在現貨市場上猛烈拋售換取外幣（美圓或日圓），引起市場對該貨幣的貶值預期，從而引發跟風性拋售，待其貶值以後再從即期外匯市場以低價回購該貨幣償還貸款。
2。利用遠期外匯交易在遠期外匯市場進行投機，具體做法是向當地銀行購買大量遠期合約，賣空遠期弱幣（泰銖），銀行為了規避風險會設法軋平貨幣頭寸，即在現貨市場上售出該貨幣換取外幣緩族，也會引起如上的效應。待該貨幣貶值後投機者（索羅斯）可以用到期日相同金額相同的多頭遠期合約做對沖，或到期時在現貨市場以外幣換取該貨配散幣進行交割。
3。利用外匯期貨和期權交易進行沖擊，手段與遠期外匯交易類似，不詳細說明。
4。利用貨幣當局干預進行投機。具體做法是當貨幣當局（泰國）遇到大量拋售本幣時，為了維持匯率穩定（泰銖與美圓掛鉤），將會入市干預，吸納被拋售的本幣，同時提高本幣的短期貸款利率以提高投機者的投機成本。這兩種做法都會抬高本幣的利率。而投機者預期利率會大幅上升，可以利用利率互換合約，以固定利率換取浮動利率獲利。由於利率上升會引起當地股市的下跌，投機者還可以通過賣空當地股票進行牟利。
以上幾種手段同時使用，索羅斯自然賺得盆滿缽滿啦。

㈡ 索羅斯在香港輸了多少錢

第一次：1997年，索羅斯帶領量子基金做空泰國之後，把目光轉移到了中國香港，對於不少的疑惑那就是索羅斯做空香港到底是賺了還是虧了，僅從香港戰場上來看，索羅斯是虧的，據悉索羅斯在香港輸了大約10億美元。

第二次：2019年索羅斯做空港股期貨及期權大虧了24億港元。事情的經過是這樣的，大概8月份開始，索羅斯大舉建倉港股空單，持有的港股指數期貨空單超過20萬張。9月初，恆生指數大漲，接著，港交所電子交易系統有出現故障，導致衍生品市場交易暫停，市場傳言索羅斯被「關門打狗」，他的倉位損失慘重，虧損高達24億港元。

也就是說，兩次加起來，索羅斯在香港輸了100多億港元。

索羅斯做空香港失敗的原因

索羅斯帶領的國際炒家還有數千億美元的資金可以動用，這足以打垮世界絕大多數的經濟體。但是因為索羅斯兩次做空香港都是在香港回歸中國以後，所以哪怕索羅斯團隊財力雄厚，但是與中國政府相比無異於雞蛋碰石頭。索羅斯做空香港的真實結局究竟如何，很多人都很好奇，我自己也很好奇。網上所能查到的資料，絕大多數人壓倒性地認為索羅斯慘敗，只有少部分人認為索羅斯完勝。由於觀點出現分歧，我也不知道應該相信哪一方的觀點才好，看似都有一定的道理。但是理論依據都不能讓人信服，更多的是個人的主觀猜想。我還是比較喜歡真實數據，這樣比較有說服力。所以我決定，乾脆自己研究。我花了一個多月的時間，查看了各種資料，包括香港證券交易所的資料和香港政府的官方資料。經過艱苦的分析，得出了驚人的結果。
首先要澄清的一點，索羅斯並不是一個人孤軍奮戰，而是聯合幾家基金並肩作戰，索羅斯只是這個集團的領導人。所以文章就用索羅斯作為這個集團的代表吧。另外，國際炒家有很多，跟索羅斯沒有關系的國際炒家就不算進去了。索羅斯做空香港的真實結局如何，只需知道五個要點，一切就迎刃而解。這五個要點就是:
一，索羅斯的總資產是多少；
二，索羅斯借了多少港幣，利率是多少；
三，索羅斯在外匯市場拋售了多少港幣；
四，索羅斯開了多少張恆生指數期貨空單，開倉價位是多少，平倉價位是多少，投入了多少港幣；
五，索羅斯做空股票投入了多少資金，利率是多少，賣出價位是多少，買入價位是多少；
所以，所有的研究就圍繞這五個要點來展開，只要知道這五個要點，結局也就清晰了。
一，索羅斯的總資產是多少。
索羅斯管理的量子基金，1997年的時候，規模大約100億美元。老虎基金也接近100億美元，再加上其他幾只規模偏小的基金。總資產大約300多億美元。
其實索羅斯做空香港，並不像之前幾次做空其他國家，通過做空貨幣來獲利，而是表面做空貨幣，實則做空股票和股指期貨來獲利。為什麼我會如此確定呢？基於兩點。
首先，香港在1997年的時候，外匯儲備高達900多億美元，遠遠超過索羅斯的總資產。所以900多億美元的東西，明碼標價放在那裡，用300多億美元怎麼可能買得到呢？這就好比去手機店買手機，明碼標價900多元的手機，拿300多元去買，怎麼可能買得到呢？這是普通人都懂的常識，當今世界最成功的貨幣投機家索羅斯會不懂？就算利用羊群效應也不可能吸引那麼大規模的跟風拋售吧。之前被索羅斯做空的那幾個國家，外匯儲備大都在300億美元左右，所以索羅斯利用羊群效應，有能力攻擊這些國家的貨幣，並且大獲全勝。而且當時中國大陸政府的外匯儲備高達1400億美元，香港剛剛回歸就出現金融危機。

㈢ 有錢的人是如何利用貨幣貶值使自己更加有錢的

貨幣貶值、通貨膨脹等金融現象在我們實現生活中是無可避免的，畢竟現在經濟體系已經相當完善，當出現金融危機的時候，對於普通人來說是危險的，不過對於有錢人來說是個機會，危機拆開來解析為「有危才有機」。

對於普通人來說，貨幣貶值可能代表著資產縮水，不過對於有錢人來說，可能是一次創造更多財富的機會。

貨幣貶值，是指單位貨幣所含有的價值或所代表的價值的下降，即單位貨幣價格下降。最簡單來說，即是錢不值錢了。舉個簡單的例子，十年前的100塊可以買到一頭牛，十年後的100塊只能買到幾斤牛肉，一樣的100塊，在不同時間購買，所兌換的物品變少了。

貨幣貶值，在匯率方面也能體現出來，例如之前美元兌人民幣是1：6.7，現在美元兌人民幣是1：7，現在同樣的美元可以兌換更多的人民幣，這代表人民幣貶值了。

貨幣貶值一般分為兩種原因的，一個是主動貶值，另一個是被動貶值。

主動貶值

主動貶值是政府調控經濟的手段之一，通過調低本國的貨幣，從而有利於出口貿易，畢竟對於外國來說，購買本國的商品更加劃算。

被動貶值

被動貶值原理差不多，本國主動調高自身的貨幣，從而有利於進口貿易，導致其他國家的貨幣被動性貶值。

其實貨幣貶值是不可避免的，我們只能夠去資產增值，才能保證原有資產不縮水，假如你有100萬現金，每年貶值5%，按照10年後的購買力你只剩59.87萬元，累積貶值40%，可見資產增值的重要性。

普通人可以通過購買理財產品來減緩貨幣貶值的速率，不過都是方式和途徑有限，很難做到完全抵禦。不過有錢人可以通過不同的方式來抵禦貨幣貶值，不斷地資產增值，甚至財富越來越多。

一般有錢人資產增值方式都有三個，分別是增添資產、囤積居奇、待價而沽。

1.增添資產

當發生貨幣貶值、通貨膨脹的時候，代表著未來的錢會不值錢，這樣現在增加負債，變相未來的負債會越來越少，有錢人利用目前的資產去抵押貸款，貸款的資金去增添資產，隨著時間的流逝，資產會越來越值錢，負債冊隱越來越小。

2.囤積居譽蘆奇

這個很好理解，就是囤積大量商品，等待高價的時候賣出，貨幣貶值的時候，購買力能增強，因為都想把錢花出來，不過通貨膨脹上升的需求的偽需求，不具有連續性，囤積商品要控制好規模。

3.待價而沽

當貨幣貶值時候之前，把本國貨幣換成相對穩定的外國貨幣，在貨幣貶值之後，再換成本國貨幣，這樣就可以賺取中間的差價。同理可以放在其他投資市場，當發生貨幣貶值時候，波及的金融市場會很廣泛，州虛廳股票、大宗商品等市場，可以提前做空。

想要在貨幣貶值的時候賺取利潤，需要一定的金融知識和判斷能力，畢竟市場發生的事件是不可預測的，個人建議在貨幣貶值的時候，更多地採取保守的策略，購買相對保值的資產，例如房產、黃金、美元等，這些都是目前市場上的避險品， 市場環境是變幻莫測的，提前做好風險預測和管理是對資產最好的保護。

朋友們好！貨幣貶值，通脹絕大多數人都會受到損失！但確實也有，利用貨幣貶值，變得更加富有的 ！

一起來看看，如何利用貨幣貶值變得更加富有：

1，屯積積奇！提前囤積，各類實物物資，原材料…！貨幣一貶值，財富滾滾來！例如某世界巨富，買下大量土地開發，工程進度非常拖延，卻面含笑容，…拖了10年地價翻了五番…

2，借雞下蛋！可能有朋友會說：借錢有利息，怎麼能發財？在平時很難，大的通脹和貨幣貶值來臨前，借的越多賺的越多，確實可以致富！例如大量貸款，轉手購買大量的固定資產，通脹一來，水漲船高，本金，利息，沒變，資產翻了兩番…

3，門檻限制！有許多行業，屬於專營或者高門檻限制，其他資本難以進入，沒有競爭…通脹5%，漲價50%…

4，國際間資產流動！有個例子是，某外國人花1萬美元，另一個國家 旅遊 ，來的時候1:5兌換，走的時候，10:1對外匯，1萬塊，原封沒動又帶回去了……

綜上所述 ：貨幣貶值，對已有財富沖擊巨大，很可能多年的積蓄，像水一般流逝，對絕大多數人來講，是受虧損，但確實也有利用貨幣貶值賺錢，更加富有的…

在通貨膨脹的大前提下，平民的錢會貶值，富人的錢也會貶值。

但普通人的做法是把錢放在銀行，用自己的錢做點小生意，這樣養家糊口是沒有問題的。但是有錢人是怎麼做的呢？

其實很簡單，就是多借錢。

債務是最直接抗貨幣貶值的方法，貨幣在貶值，但借款又不會再漲。

舉個很簡單的例子，你借了1W去持有某件商品，一段時間後，隨著貨幣貶值商品開始漲價，比如漲到了1.1W吧，到時候，你只用還1W就可以了，這是其一。而如果你在這個時候拋售了手中的商品，還能多賺個一千元。

曾經有位老闆跟我講過這樣一個例子，他是種銀杏樹的，給國內房地產龍頭企業提供銀杏樹，但是一年後才能拿到尾款，你辛辛苦苦種樹十年，他還要壓你一年。

對於房地產商來說，對他們有什麼好處？一棵樹今年值5萬，十棵就是50萬，我明年再跟你結，中間因為貨幣貶值帶來的損失，都由這位老闆自己承擔。

不只是銀杏樹，這片開發區的什麼都是借的，建材、人工等等，都是要壓錢的。當然房地產商開發的錢也是借的，這些錢肯定不會馬上還，也不會拿來付錢，直接用做集團的現金流，拿去做投資。

最直接的方式就是賺「息差」。

在貨幣貶值前，向銀行借錢，然後買入美元存到銀行里，等貨幣貶值的時候，再換回來，就可以換更多的錢。

還有一種就是「做空」。

我們一般搞投資的操作都是先買進，等升值了再賣出，這叫「做多」。但那些有錢人卻反著來，他們預感到某個股票未來會跌，馬上賣了，等跌到一定程度再買進，還是持股那麼多，但賺了利潤差。

不過這樣也有弊端，98年金融危機，就是利索羅斯用泰國固定匯率變成浮動匯率導致泰銖貶值，大量做空導致的。

這些做法，不是說有錢人通過貨幣貶值直接賺到了多少錢。

而是讓「多出來的錢」都匯聚到自己身邊。

有錢的人從來不考慮貨幣會不會貶值，因為他們會通過更多樣化的投資形式分擔風險，不僅是各種類型的創業項目，還包括不動產，當然，最長遠的肯定還是他們對於人脈和家庭教育的投資。這才是他們財富不斷增值的秘訣。

2點，保持現金流，購買白菜價的好資產

現金流就相當於食物供應，企業相當於人，如果有人告訴，一人缺少食物供應下會死亡，但是有人告訴這個食物放一放，還會變得多，你肯定會覺得他有病，人都餓死了，食物供應留著有什麼用？

通過一個故事來看懂，以前有一個旅客路過一個小鎮，他走進一家旅館，給了這個店主500元現金，挑了一個房間，他上樓去看，店主邊拿這1000元給了對門的屠夫支付了這個月的肉錢；屠夫去養豬的農夫家裡把欠的買豬款付清了，農夫還了飼料錢，飼料商販還清了賭債，賭徒趕緊去旅館還了房錢，這1000元又回到旅館店主手裡，可就在此時，遊客下樓說房間不合適，拿錢走了；但是，全鎮的債務都還清了！看完這個故事，請問有誰虧了嗎？一個也不虧，沒有這1000元現金，大家都還在相互持續的追債，後果不堪設想 ，可外地遊客帶來的1000元現金流動了一下，大家的債務就全部解決了。這就是資金流動讓經濟 社會 煥發了生機！

為什麼要這樣說，因為有錢人另一個名詞就是資本。

資本逐利，一旦有適當的利潤，資本就膽大起來。如果有10%的利潤，它就得保證到處被使用；有20%的利潤它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。

所以什麼東西能穩定賺錢，還是白菜價，資本能不買嗎？

在2009年美國金融危機發生的後一年，整個做富人生意的保時捷，奄奄一息，做普通人生意的大眾 汽車 通過收購保時捷，完成 汽車 產品線的全覆蓋，市場佔有率和銷售利潤更大。說的直白一點，就是大眾通過收購保時捷，既可以賺富人的錢，也可以賺窮人的錢。

在2018年大眾集團的財報中，集團利潤為139.2億歐元，奧迪和保時捷最吸金佔到總營利營利63.2%以上，可見有錢人如何在貶值時，如何變得更加富有。

貨幣貶值是一種常見的經濟現象。古今中外，沒有幾個國家的貨幣不是在逐步貶值，只不過有的貶值速度快一些，有的貶值速度慢一些而已。所以，我們每一個人都要重視貨幣貶值的問題，因為你無法迴避。

大多數普通家庭有了錢，都會選擇將錢存銀行，但 歷史 經驗告訴我們，存銀行是無法抗衡貨幣貶值的。以前有個四川的湯婆婆，1977年存銀行400元，2010年取出時是836元，簡直是血虧。現在，雖然銀行有大額存單，有理財產品，其收益率提高了很多，但仍然落後於 社會 的通脹水平。相比較而言，錢還是越存越少。

聰明的人馬上進行反向思維，既然把自己的錢存入銀行是吃虧的，那麼，我們從銀行去借錢會怎樣？如果你能想到這一點，我必須為你豎起大拇指，優秀！一枝獨秀！

我有一個以前的單位同事，她就是這樣做的。1996年的時候她剛剛大專畢業，分配到一個事業單位工作，每月工資不到500元，個人積蓄為0。但她決定要買一套房子，沒錢不要緊，向銀行借啊。於是她根據自己的收入，做了一個按揭貸款，每月還款金額大約500元，首付幾萬元向親朋暫借，自己平時工資全部用於還款，年終獎金交給父母作為伙食費，完美的方案！

幾年後，當我進入該單位的時候，她的月工資已經1500元了，每月還款500元不再是多麼可怕的負擔，借的首付款也還清了。她是單位為數不多的自己買了房子的年輕人。

在這場貨幣貶值中，她是怎麼像變戲法一樣變得富有的呢？

一是向銀行借錢 ，今天借1萬你覺得是天文數字，10年後或許只是你一個月的工資。

二是購買了保值品 ，近二十年我國最保值的是房產，從而進一步產生了抵禦通脹的保值增值作用。

兩者疊加，就是利用貨幣貶值致富的秘訣。我覺得，這些未必是有錢人的專有領域，普通人也可以抓住時機試一試。

索羅斯，猶太人，貨幣投機家，以狙擊各國貨幣而聞名：1992年，出手將英鎊一舉擊潰，堂而皇之的將10億美元裝進了自己的腰包；1994年，索羅斯又與他的團隊聯合美國的一些大戶對墨西哥進行了「血洗」，使整個墨西哥經濟倒退5年。

20世紀90年代，全世界經濟發展最快的地域莫過於東南亞，當時東南亞各國的經濟增長速度比歐美的發達國家還要快，整個世界都流傳著「東南亞地區將成為世界經濟的新引擎」、「21世紀是一個屬於東南亞的世紀」的論調。

一方面，由於當時的東南亞各國都施行著寬松的貨幣政策，因此東南亞貨幣市場上有很大的貨幣流動性導致市場上的錢太多；另一方面，持續不斷的靠外資投入拉動國家經濟增長的方式由於自身的經濟在快速發展過程中仍然非常薄弱，所以外資投入一旦撤離，那麼必然對自身經濟帶來毀滅性的打擊。被譽為「華爾街的拿破崙」的索羅斯自然不會放過這個千載難逢的機會。

1997年3月的一個清晨，像往常一樣，索羅斯在喝完一杯咖啡之後開始在房間里踱步，不知不覺間走到客廳中懸掛世界地圖的地方，索羅斯不由自主地停下了腳步，雙眼緊緊地盯著東南亞那幾個國家的版圖出神。就在索羅斯盯著地圖看的時候，房間里的電話響了，進攻正式打響。

簡單說，索羅斯的玩法就是，假設泰銖換美元是1：25，索羅斯首先就以抵押的方式向泰國銀行借入泰銖250億，然後索羅斯將這250億換成10億美元，拿在手上。利用自己的影響力操控媒體進行造勢宣傳、和套利的基金經理狂拋泰銖，使泰銖持續下跌，此時索羅斯只要拿出10億美元之中的5億美元就可以償還借款，剩餘的5億美元則流入自己腰包。泰國國家銀行行長無奈之下遞交了辭呈，副總理兼財政部長更是啞口無言，不知如何安慰泰國的國民，只得告老還鄉。

羅斯在把泰國折騰得元氣大傷之後，又將魔爪伸向了印度尼西亞、菲律賓、緬甸、馬來西亞等與泰國經濟連帶較深的國家，同樣屢戰屢勝。

在索羅斯忙於攻擊東南亞的時候，他也並沒有將香港遺忘，作為試探，第一次出擊香港市場，其結果如索羅斯事先所料——攻擊的苗頭剛剛在市場中出現，投機者就開始狂拋港幣，致使港幣匯率大幅下跌。在港元下滑到1美元兌換7.75港元時，香港金融市場頓時謠言四起，混亂一片。經過幾次試探，索羅斯決定大舉進攻，誓要一戰終結香港。

時任香港特區政府財務司司長的曾蔭權決定拿香港人民的血汗錢來搏，他心裡清楚，贏了還好；萬一輸了，別說引咎辭職，就是以死謝罪都是輕的，但是擺在他們面前的，已經無路可走。

此時，索羅斯在《華爾街日報》上公然叫囂：「港府必敗」！

朱鎔基總理也說：「中央將不惜一切代價維護香港的繁榮！」

開弓沒有回頭箭，誰都知道雙方都沒有收手的餘地，而中國人民銀行和中國銀行兩位副行長此時已經帶著600億港幣來到了香港，隨時准備應戰。

戰斗正式打響，雙方你來我往，進入白熱化，直到決戰來臨，當晚的香港幾乎無人入睡，這一刻，許多香港市民都不再關心自己的財產是否縮水，真正意義上的與香港這座城市同命運共榮辱。

下午四時整，恆生指數終於在7829點定格！驚心動魄的四個小時之後，全天交易額達到了香港股市有史以來的最高紀錄—790億港元！這也一也意味著索羅斯大勢已去，敗局收場！

強如索羅斯，也會經歷起伏。持續性實現財富增值沒有問題，適可而止也不是未嘗不可。

我覺得有錢人變現的方式有以下兩種：

1、我身邊就有這樣一個故事，一個朋友開始的時候手上資金只有60萬，他在城市看好的位置買了一套100平米的房子，這個房子的地理位置還算可以，開始的時候每平米6000元，結果三年過去了房子升值了，到了每平米14000元，他直接以每平米13000元賣了，在城市其他的地方又買了一套房子也是100平米，也是每平米6000元，這相當於在第一套房子上他賺了70萬元。 第二套房子過了兩年，房價就起來了，每平米達到了12000元，他以11000元的價格賣了，在城市偏遠的地方買了個自己能住的房子，也是100平米的面積，每平米5000元，這相當於第二套房子賺了50萬，其實這一前一後差不多也就5年時間這個朋友賺了120萬，我想問下有哪類生意比這個更賺錢呢？ 當然，有人會說那是在炒房，可是這個朋友手上始終是只有一套存量房，並沒有一下子買了很多，我覺得這是在穩健性的投資，我看好的地段如果增值了我就落袋為安，假如沒增值我就自己住，這樣挺好，始終在找到價值窪地後積極投資。

2、專門買股市裡的名牌企業，我知道的有些朋友當中將自己大多數儲蓄全部用於參與A股市場的藍籌股，比如說茅台啊或者說格力啊，這些年來本金翻了不少，這也是一個穩妥的辦法。

貨幣貶值，通常引起物價上漲，原來10元可以買到的東西，現在要12元才能買到。

在貨幣貶值的情況下，有錢人 主要利用貸款和投資 ，使自己更有錢。

一、合理利用貸款

說到貸款，就會想到利息。比如房貸，期限是20年，30年，貸款利息佔了還款的很大比例。

假設貸款利率是4.9%，貸款100萬，採取等額本息的方式20年還清，用房貸計算器算出，還款總額為157萬，其中57萬為利息，相當於本金的一半。

看到這，可能很多人倒吸一口涼氣。所以，很多人更願意全款付房款。卻缺少用發展的眼光去具體分析。

有錢人不一樣，即使可以付全款，即使要支付這么大比例的利息，他們也還是傾向於貸款。

為什麼？因為隨著通貨膨脹，貨幣貶值，錢越來越不值錢，而已經簽訂的貸款利息是不會變的，變相地減少利息支出。

有錢人喜歡銀行貸款，利用杠桿獲得利益最大化。

第二，合理地投資。

相對於把錢存在銀行，有錢人更願意把錢拿去投資，投資房產、股市等。

10年前的100萬，一個人買一二線城市的房子，一個人存銀行。到如今，買房子的資產翻好幾倍。存銀行的，有那麼一點利息，但是趕不上通貨膨脹。

對於我們普通人來說，可以學習有錢人的思維，學習理財投資。 將理財投資當作一項工作去認真對待。

同時，在能力范圍內貸款，當然貸款來的錢，要有合理的去處，或者是還房貸，或者是有更好更穩的收益。

這個問題非常有意思，貨幣貶值對普通人來說不是什麼好事，但是，卻總有人會因此發財，為什麼會出現這種情況？他們又是怎樣發財的呢？

舉個例子吧，原來發生戰爭的時候，都會伴隨著貨幣大幅貶值，但是總會有人在這時候發「國難財」，他們是怎麼賺錢的呢？無非就是囤積糧食、葯品、彈葯和黃金。

貨幣貶值雖然不全是戰爭引起的，但是道理是一樣的，只是平時貶值比較溫和，不像戰爭時期一樣感受那麼明顯罷了。

如果貨幣貶值了，你若手裡有錢，怎樣才能不讓手裡的資金縮水，甚至還會變得更富有呢？

大家首先想到的是黃金，沒錯，黃金確實有抵禦通貨膨脹的作用，但是主要的作用是保值，要想通過黃金實現財富增值還是比較有難度的，就像炒股一樣，需要低買高賣，也叫炒黃金， 這不是一般人能做到的。

糧食、葯品和彈葯在和平時期是沒有用的，而且儲存、運輸都需要消耗成本，雖然能抵禦通脹，但是起不到保值升值的作用。

在和平時期如果發生通貨膨脹，要實現保值增值最好的方法是投資固定資產，包括土地房屋等不動產，還有能夠進行物質生產的工具和資源，這就是和平時期和戰爭時期的差別。 在和平時期，固定資產非常安全，還能創造價值，因此不但保值，還能夠增值。

所以，如果 你屬於有錢人，要想在貨幣貶值的情況下變得更加富有，最好的方法就買房子、買廠子、買土地。縱觀近代富豪發家 的 史，都是走的這條路，李嘉誠、曹德旺、郭台銘都是這樣發家的，通過買黃金、炒股成為富豪的少之又少。

每一次貨幣貶值，就是一次財富的再分配過程，貨幣貶值後，手裡的存量資金價值降低，存量固定資產價值上升。由於有錢人往往負債經營，貨幣貶值後，其債務縮水，資產價值上升，無形之中就掠奪了存量資金的價值。

因此有人說，「通貨膨脹就是富人對窮人的一次掠奪。」這句話是有一定道理的。

「因為凡有的，還要給他，使他富足；但是，沒有的，連他所有的，也要奪去。 」這就是著名的馬太效應。

簡單地說，就是窮人越來越窮,富人越來越富。因為富人佔有更多的資源，所以更容易通過各種手段，來增加財富。這也是現在世界首富總資產都逼近萬億人民幣的重要原因，這不是富可敵國，這是富已超國。

貨幣貶值，也可以說是通貨膨脹的另一種表達，就是錢越來越不「值錢」，同樣的錢，能夠買來的產品越來越少。這是貨幣超發引起的。

如果貨幣貶值，對於有錢人來說，只要敢於投資，就會越來越有錢。這也是過去20年時間，中國首富資產就跟直升機一樣，一直向上的重要道理之一。

2001年，中國首富是四川劉永好四兄弟，當時財富是83億人民幣。

2018年，中國首富是馬化騰，身價是2910億元。十多年時間，兩個首富之間的財富差距達到35倍。

因為有錢人，擁有很多資源，在貨幣貶值期間，可以通過大量投資，實現資產收益。

比如過去20年，我們國家的貨幣對內是貶值的，但土地價格、房地產價格，在持續高漲，大量房地產商都成為超級富豪；大量投資房產的人，也成為大富豪。

簡單舉例房產投資。買一套價值100萬元的房子，只用了20萬元首付；80萬元是銀行貸款。過三兩年，房價翻倍；或者過若干年，房價翻好幾倍，價值數百萬。也就是20萬的投資，可以取得了幾百萬的收益。

如果有幾百萬、幾千萬、幾個億，可以一棟一棟的買，這就是溫州炒房團乾的活。

窮人沒有抵押，連首付都付不起，在這一輪房產盛宴中，落後了。然後伴隨房價的攀升，窮人越來越窮，有錢人越來越有錢。

一般來說，當一個國家貨幣貶值時候，也就意味著該貨幣處於超發狀態，也就是該貨幣購買力下降。相對於國際主流貨幣，也會有一個貶值過程。

這時候，擁有較多資金的有錢人，完全可以通過專業的外匯炒作機構，可以在本國貨幣處於強勢的時候，預先購入大量外匯。在本國貨幣有較大編制幅度的時候，再回購，這樣會帶來較大的資本溢價。對於沒錢人來說，顯然是沒有這樣的好事。

但對於中國有錢人來說，其實人民幣有一個「對內貶值，對外升值」特殊過程。這是因為中國特殊的外匯管制帶來的。

在過去幾十年間，中國經濟取得了舉世矚目的成就，經濟增長速度長期在全球「霸榜」。但在2005年以前，人民幣兌美元長期保持在8.2：1以上區間。也就是一美元可以兌8.2元人民幣。這與中國經濟持續上升帶來的人民幣國際購買力不大符合。

央行開始匯改後，2006年，人民幣兌美元首次突破8元大關；2008年人民幣兌美元首次突破7元大關。但後來，人民幣兌美元長期保持在6.4左右。

但在人民幣對國際主要貨幣升值的同時，人民幣在國內卻在貶值。這就是特殊原因形成的「對內貶值、對外升值」現象。這時候只要持有人民幣就是賺到。

有一個笑話說，一位國外投資者，2004年在北京工作，然後買了一套小房子，給他的女朋友居住。但2010年時候，把房子賣掉，變現成美元回國，不但把六年時間花在女朋友身上的錢全部賺回來，這筆意外的「投資」，還讓他原來的投資回報達到好幾倍。因為他在購買房子的時候，同時兩方面賺錢，一個是房價暴漲帶來的溢價，一個是人民幣匯率走強帶來的溢價。

賺翻了！這就是有錢人的世界。

㈣ 20世紀90年代的一些重大金融事件

剛剛過去的20世紀90年代，整個國際金融頜城動盪不安，危機疊起。從北歐銀行業的倒閉到歐洲貨幣危機入墨西哥金融危機到巴林銀行的倒閉、大和銀行的巨額虧損，再到亞洲金融危機，無不令人觸目驚心。
90年代以來的幾次重大國際金融動盪事件中，外匯投機的確起了推波助瀾的作用。外匯投機是一個遠期的伍寬迅外匯交易概念，它納粹是為了外匯波動差價而進行的一種外匯買賣。其交易目的不是真實的外匯，而是為了未來匯率波動的差價而進行的買空或賣空。一般來說，判斷某種外匯未來看漲腔此的一方為多頭，其具體操作辦法是買空（即低買高賣），這在國外又稱公牛；而判斷某種外匯未來看跌的一方則為空頭，其具體操作是賣空（即高賣低買），這在國外又稱為熊。當這種外匯到期上漲則多頭方盈利，反之則空頭方盈利。目前在國際金融市場中橫沖直撞的對沖基金無非就是這兩種投機的對做，以對沖其風險。但由於其具有杠桿效應，因而對國際金融的沖擊更大。在歐洲貨幣危機、墨西哥金融危機和泰國金融危機中京羅斯做的都是空頭，判斷英鎊、里拉、墨西哥比索和泰林等要貶值，在其沒有貶值之前先拋售大量籌碼，待其貶值以後再以低價吸進籌碼還貸，從而從中獲利。縱觀國際投機資本的炒作，其攻擊一國貨幣（假如泰殊未來有貶值的預期）的途徑一般可通過以下三種方法：一是投機者從泰國商業銀行拆入大量的泰鐵，然後到外匯市場上全盤拋售泰林換取美元，由此引發市場的「羊群效應」，其他市場參與者紛紛效尤，使秦鐵匯率逐步下跌後則以低價買回素昧，部分還貸部分盈利；二是投機者從銀行同業拆入泰林，拋售泰殊的同時，買入泰殊兌美元的期貨合同，吉泰鐵上漲則賣家賺錢，若秦殊下跌則買家用較不值錢的秦鐵結算合同從而賺錢；三是投機者在攻擊匯率時，同時在股市做空，購入或在股指期貨市場拋空，即使匯率因央行干預不變，投機者仍可在股市或股指期貨市場中盈利，即（l）股市上拋空～投機攻擊～利率提高～巧大股市下挫～股市購入；（2）投機攻擊～利率提高～股市下跌～股市購入～投機退出～利率下降～股價上升～股市拋售；（3）期市上拋空股指期貨合約～股指期貨合約下跌～平倉股指合約。

㈤ 中國如何集中力量辦大事24年前的金融海嘯，索羅斯在香港遇重挫

「人們認為我不會出錯，這完全是一種誤解。 我坦率地說，對任何事情，我和其他人犯同樣多的錯誤。 不過，我的超人之處在於我能認識自己的錯誤。這便是成功的秘密。我的洞察力關鍵是在於，認識到了人類思想內在的錯誤。」

索羅斯曾如此說道。

大家好，我是瑾瑜。

1997年1月份，以喬治·索羅斯為首的投資者開始對東南亞金融市場下手，首當其沖則是泰國。

索羅斯的計劃是先擾亂泰國金融市場，然後再從印度尼西亞、馬來西亞等多個國家下手，進而破壞整個東南亞金融市場。

索羅斯認為只要能夠擊破一個國家的金融市場，那麼其他國家的金融市場也是輕松可得，索羅斯確實是個辦大事的人。

當年5月份，索羅斯便開啟了第一步 。索羅斯第一步是夥同各大國際貨幣投機商大肆拋售泰銖，導致泰銖兌美元匯率直線下跌。

泰國等國家在意識到來者不善之後，便火速同新加坡央行聯手，他們利用美元儲備吸引泰銖，同時提高利息，短時間內沒有出現較大風波。

眼看著泰國等國家已經開始戒備，國際貨幣投機商又開始行動了起來，索羅斯不斷拋售大量泰銖，導致泰銖陸續貶值。受此影響判啟，泰國政界也進行了一輪輪換。

到了 6月份，索羅斯對泰國發起致命沖擊 ，大量投機商拋售美國國債，籌集資金。泰銖貶值等各種問題開始暴露出來，這時候的泰國央行已經無力阻擋索羅斯等人的沖擊。

6月30日，泰國央行儲備的300億美元外匯已經全部耗盡，兩天之後，泰國央行放棄抵抗，直接沖纖廢除同美國直接掛鉤的匯率制。

到 8月份泰國央行已經關閉了國內40多家金融機 構，這次索羅斯的目的已經達到了，泰銖最終被索羅斯等人擊潰。

在泰國失守同時，索羅斯等人又瞄準了菲律賓比索。

菲律賓央行也是採取同泰國央行同樣舉措，在一周之內曾經4次提高利息，並且同時擴大比索兌換美元的波動幅度，但是比索由於自身比較軟弱，最終比泰國抵擋的時間還短。

7月11日，比索貶值到了一定極點，菲律賓也抵擋不住了。

索羅斯就像是一個癮君子，在接連破壞泰國和菲律賓的金融市場之後，索羅斯又明確地嗅到了馬來西亞、印度尼西亞等國家可破壞的空間。

不出索羅斯所料，這些國家無法抵擋進攻，貨幣不斷貶值。

作為亞洲四小龍之一的新加坡也沒有倖免，眼看著新加坡也開始淪陷在這場金融風波里，東南亞各國開始放棄行動，最終屈服於索羅斯等人的打壓行動，任由本國貨幣在國際市場中上下波動。

眼看著這些國家的金融市場陸續被攻破，國際貨幣投機商更是有恃無恐，在金融市場上呼風喚雨，打算徹底破壞整個亞洲金融市場。

金融市場動盪將會給國家經濟發展帶來怎樣的沖擊，怕是任何一個國家都難以想像的。雖然難以抵擋索羅斯攻勢，但是堅決不能坐以待斃。

7月25日中國等多個國家派出領導人聚集到上海開會 ，在會議上各國明確有一個穩定的貨幣市場是多麼重要，隨後便開始決定聯手同索羅斯搏鬥。

8月5日，泰國率先接受國際貨幣基金組織的貸款援助 ，但是這也附帶著諸多嚴苛的條件。

國際貨幣基金組織同亞洲其他國家地區為泰國提供了167億美元的貸款，以此來幫助泰國渡過難關。

在東南亞各國開始行動自救時，國際投機商卻突然消失了，眼看著匯率波動幅度不斷縮小，東南亞各國開始鬆了一口氣，然而殊不知這巨大的危機還在後頭。

當年8月底，在索羅斯帶領下，國際貨幣投機商又對東南亞各國發起新一輪沖擊，這一次就連小小的汶萊都不放過 。隨著外匯市場混亂無比，東南亞各國經濟發展迅速惡化。

泰國等多個國家經濟倒退，民眾甚至已經開始重新回到了需要省吃儉用的時代，大量小販正愁著商品如何賣出去，民眾在商場里卻難中羞澀。

大富豪也只能看著自己的資產就像流水一般流走了，顯然這場金融危機重創了泰國等多個東南亞國家的經濟。

到底這場金融危機為何會爆發掘判如？ 這還要從上世紀60年代以後日本的泡沫經濟說起 。

進入20世紀60年代以後，日本等多個國家憑借出口在世界迅速崛起，這些國家不斷提高產能，擴大生產量，拚命搶佔全球市場。

這樣一來，日本等多個國家兌換美元的匯率增幅極大，導致日本等多國出現了極度繁榮。大量擁有資產的民眾便開始瘋狂購買美國資產，炒起了房地產，等到出口業遭受挫折之後，日本才意識到原來股市跟房市這種繁榮是虛假的。

這種經濟高增長是建立在透支以及一些不良資產過度膨脹的前提下，但是經濟高增長又是發展中國家的主要目標。

眼看著經濟高速增長發展中國家甚至選擇忽略危機，發展中國家沒有意識到泡沫經濟這一問題的嚴重性。

日本泡沫破滅之後，日本採取積極的財政政策 ，日本政府曾經先後9次降低日本利息 。

日本在這個時候基本上已經達到了負利率，也就是說將錢存進銀行，實際上是在坐吃山空，日本此舉主要是希望民眾能夠將更多的錢用於消費，這樣一來可以刺激市場。

日本還在世界各地大量借債，但是之後隨著日本經濟結構調整，這些大量套利資金全部都進入了高利率的東南亞各國，這時候危機已經埋下伏筆。

日元貶值的時候，一些東南亞國家便看中了美元， 美元不斷加息更是令這些東南亞國家十分上頭 ，但是這也導致了東南亞等國爆發債務危機。

另外，泰國等多個國家在金融體系還沒有真正穩定之前就已經取消了對資本市場的管制，導致大量國際資本流動。

一些國際貨幣投機商一旦發現哪個國家有利可圖，國際炒家則會立馬通過上述手段來沖擊該國金融市場。

索羅斯等人便是抓住這種經濟的脆弱，順勢對東南亞各國經濟趁火打劫，利用這場貨幣戰爭攻進各國貨幣市場， 最終導致金融危機全面爆發 。

金融危機的出現給全球金融體系帶來企業債務繁重、 社會 貨幣流通量過多等諸多問題，

金融危機率先在東南亞各國爆發之後，隔海相望的香港也十分緊張，香港早已意識到這場金融危機席捲香港只是時間問題。

面對國際金融市場動盪不安，香港政客便迅速出來，表示香港外匯儲備豐富，足以應對本次危機，而且背靠祖國，香港利用這種說法來穩定人心。

早在1997年8月份，投機商就曾經多次想要攻擊香港市場。 投機商通過期貨手段利用美元購入大量港元，然後又迅速拋售港元，導致港元迅速貶值。

隨後香港有關管理部門便迅速提高貸款利息，控制資本流動， 在8月20日香港的貨幣市場又重新回歸穩定，然而這些投機商只是暫時收起了獠牙。

香港當局自然也是清楚意識到這一點，所以未雨綢繆，利用政策跟輿論兩種手段警告這些投資商，不要對香港市場輕舉妄動，勢必要維護匯率制的穩定。

在香港政府採取措施時，香港股票市場瞬間冷淡了起來，部分股民避免損失進一步加大迅速選擇拋售股票，這些投機者便迅速採取行動，令期指大跳水。

投資者在拋售港幣的同時，趁香港政府提高利率同銀行簽訂長期合同，等到匯率降低之後，再重新回到股票市場，購買大量港幣拋售，等到股價下跌之後，再購買大量股票。

香港市場已經波動了起來，但是 好在中央政府態度堅決立場，香港金融市場的保衛戰就此打響 。

中央政府明確只要人民幣能夠守住不貶值，保證外匯穩定，那就可以暫時保住香港金融市場。

1998年8月份，香港金融管理局啟動外匯儲備， 將大量外匯儲備投入股票和期貨市場，打算全力反擊投機商。

香港特區政府購進了國際炒家拋售的港幣等等，最終穩住了香港股市，保證香港同美元直接掛鉤的匯率制度穩定。

實際上在這場香港金融保衛戰中，考量的是中央政府同香港的外匯儲備。

在1998年1月底，中央政府同特區政府總計的外匯儲備接近2400億美元，同時有大量民眾支持政府動用行政手段來穩定金融市場波動，最終香港迅速走出這場金融危機。

在97年這場金融危機中，隨著香港保衛戰的勝利，索羅斯慘敗。

在97年金融危機爆發之前，香港房市也出現泡沫，加上長期一直都是負利率，所以大量民眾將資本投資到房地產，導致房地產價格迅速上漲，這意味著接下來香港的貨幣會出現貶值。

好在香港政府特殊時期特殊對待，直接利用政府力量對金融市場進行干預，這是索羅斯沒有想到的。

香港作為中國經濟發展較為先進的地方，一直都是奉行著自由貿易政策，政府鮮少對市場進行干預，這樣一來也可以給資本松綁， 索羅斯沒有意識到中國這一次會不按常理出牌 。

另外， 97年中國大陸政府的外匯儲備位居世界第二 ，達到1398.9億美元，中國大陸政府大力支持香港政府對當時的經濟發展進行干預。

有了大陸政府的支持，香港政府更是放開了手腳。根據此後媒體報道，索 羅斯在本次香港金融保衛戰中，個人損失便高達8億美元 ，可見其他投機商也是損失慘重。

而中國香港抓住這次機會總共賺了100多億美元。 那為何索羅斯在做空東南亞市場之後還是將目光轉向中國香港呢？

當時香港匯率制度同泰國一樣，都是屬於固定匯率制度，香港發行銀行每發行7.8港幣就需要交給香港金融管理局1美元，以此來保證匯率穩定。

但是由於香港是當時國際金融中心所執行的貿易政策還是較為自由的，所以同泰國來講還是有一定區別。

在索羅斯剛想要做空香港貨幣市場時，當時香港金管會選擇提高短期借貸利息，這反而是導致的香港市場貨幣內部流通不暢，所以大家才會大量拋售固定資產來換取貨幣，導致香港股票市場迅速下跌，這便是索羅斯一步步給中國香港挖下的坑。

香港恆生指數自1997年10月25日起，三天內從原先的15000高位下跌到9000點，香港整個股市市值要增發40%左右。

這也讓索羅斯嘗到了甜頭，便動用輿論力量直接表示要做空香港市場，利用輿論繼續讓香港股市動盪。

香港政府不敵索羅斯，最終 1998年香港金融市場開始出現大幅波動 。1998年8月13日恆生指數的點數僅僅只有6500多點，然而這距離空頭交割的時間也就半個月左右。

香港政府無可奈何之下，只能選擇開始干涉金融市場，此前香港政府不幹預金融市場主要是為了避免香港貿易自由受到破壞。

從8月14日起，香港政府開始干預香港金融市場 ，香港政府動用外匯儲備購買恆生指數中33種成分股，瞬間香港股市就好轉了起來，在當天香港恆生指數已經回到了7244點。

同時香港政府在國際市場又購買了大量索羅斯拋售的資產，要求香港券商不要出售股票給索羅斯，索羅斯徹底無法購買股票。

8月27日，這場香港金融保衛戰到了關鍵節點 ，索羅斯還是在瘋狂拋售香港股票，香港政府直接動用了200億以上的資產圍堵流出的資產。

最終恆生指數的報收位於7922點，結算之前同此前相比還有所上漲， 這場「香港金融保衛戰」也以索羅斯的失敗告終。

在亞洲金融危機發生時，中國正在敞開大門，吸引國際資本進入中國，因此中國經濟也受到了一定波盪。

中國廣東、香港等多地金融機構陸續出現財政危機，部分金融機構甚至直接破產。中國由於當時發展缺乏資本，所以只能通過開放市場來吸引更多製造業進入我國。

受此影響，有大量外資紛紛撤離中國市場，中國部分企業面臨無法發工資等各種困境，無奈之下中國政府只能選擇推出借貸計劃來解決國內困局。

同時 中國還做出了人民幣不貶值這一重磅決定 ，人民幣一旦貶值，這些依賴對華出口的東南亞國家，損失將會進一步加大。

中國做出人民幣不貶值的決定主要也是為了給東南亞國家減輕壓力，盡力力挽狂瀾。

中國在做出人民幣不貶值這一決定之後繼續擴大內需， 中國當時啟動了大量基建項目 ，支持修建公路等各大基建項目。利用推出各種基礎設施建設項目，可以刺激經濟增長。

另外，當時也改變了發行國債等諸多計劃， 中央財政總共發行了1000億美元以及推出了國債借貸計劃，向市場注入更多資金來刺激消費，擴大內需 。

在金融危機出現時，國內金融局勢並不樂觀，中國4家國有銀行都有大量不良貸款。

不良貸款是逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款的總稱，通俗一點就是銀行把這筆錢借出去，但是很有可能是收不回來的，當時國有銀行都面臨著嚴重的財務危機，盈利面臨重大困難。

關鍵時刻，中國政府迅速決定直接將這些不良貸款剝離。 中國國家外匯管理局重新注資成立了4家銀行，這4家銀行接下了中國所有的不良貸款，這些壞賬則由這4家銀行來解決 。這4家銀行屬於商業銀行，4家銀行在上市之後便迅速在國內外進行融資，瞬間成為全球主要銀行之一。

這樣一來，國有銀行則可以繼續依舊相關運行管理規則，為其他企業提供貸款等等保障國家金融體系穩定。

中國在現階段沒有完全放任資本自由流動，而是通過一定的行政手段對資本進行調控，中國這種國家干預政策在當時也起到了較好效果。

中國在解決大陸內地出現經濟問題同時也向中國香港提供幫助，中國中央政府支持中國香港經濟干預計劃。

中國香港政府自然底氣就足了起來，香港政府隨後便動用外匯等諸多力量對經濟進行干預。

香港政府背靠中央政府，即使香港為了抵禦這場危機外匯全部都用完了，中國政府也會提供外匯支持。

在中國大陸同香港地區共同努力之下，最終贏得了中國香港金融保衛戰的勝利。

同時 中國還向泰國等多個東南亞國家提供大量資金援助 ，中國總計向泰國等多個國家援助了40億美元。

另外中國還推出了出口信貸等諸多方式，幫助印度尼西亞等多個國家渡過危機。

即使多個國家同我國存在一定矛盾， 中國依舊選擇從大局出發不計前嫌，最終中國對外採取的積極行動也穩定了東南亞的經濟秩序。

原本來說，在當時中國經濟發展並不樂觀，中國應該是受到這場金融危機波及最大的國家，但是反而是中國抵擋住了沖擊， 中國確實是個集中力量干大事的國家 。

中國作為一個擁有獨立經濟主權的國家，中國政府採取中國自己的經濟干預政策，及時在危機到來之前便進行調控。

中國這種舉國體制更是有利於國家對經濟進行干預，最終中國憑借制度等多方面的優勢，幫助中國香港等度過了危機。

後來， 英國媒體在評論1997年這場亞洲金融危機時，給予了中國極高評價 ，英國媒體認為是中國幫助其他國家抵禦這場危機才避免了中國香港等諸多市場動盪。

中國最終是這場危機中的贏家 ，中國在此後也抓住了發展機會，中國如今經濟正在穩步向前發展，中國目前已經是世界第二大經濟體。

或許在今天，國內外許多民眾早已就遺忘了1997年這場金融危機，中國能夠在這場危機還沒有給中國民眾造成較大影響時，中國就成功抵擋住了這場危機還是在於中國政府的努力。

中國政府所依靠的是人民的力量，憑借著獨特的中國體制，動用國家力量對這場危機進行干預，最終贏得了這場危機的勝利。

不知道今天的索羅斯會不會後悔在幾十年前萌生過想要做空中國香港市場這種想法呢？

這場金融危機也給亞洲國家帶來了諸多教訓，亞洲國家意識到在經濟全球化過程中，各國仍舊面臨著諸多挑戰。

各國需要加強金融合作，共同來抵禦外部沖擊，如今在國際發生金融危機時，各國也應該迅速貫徹合作理念，共同一致應對風暴。

不管是1997年的金融危機，還是今天或者未來有可能爆發的金融危機，歸根結底還是在於虛擬經濟。

隨著中國香港等多地的金融體系逐漸完善，相比較一些金融體系較為薄弱的國家，這些地區的金融體系更能夠抵擋住沖擊，在危機過後各國也一直致力於金融體系重建。

近幾十年來，中國也在不斷加強金融體系建設。 中國目前已經形成了一個具備交易場所多樣化等諸多特徵的金融市場體系，但是如今我國金融體系仍舊不完善，依舊面臨著許多問題。

就風險管理這一方面來講，中國投資者還是沒有辦法較好對風險資產進行調配，另外風險管理技術還有待提高。

不過令人感到十分欣慰的是，雖然中國金融體系還存在著諸多問題，但是經過金融危機，我國已經初步具備了抵禦國際金融危機的能力。

在美元泛濫的今天，中國早已開始行動以應對有可能會發生的國際性金融危機。

中國自去年以來已經大量拋售美債，同時推出數字人民幣通過多種方式來發展屬於中國自己的貨幣體系，降低對其他國家金融貨幣體系的依賴，同時也為世界貿易結算提供更多選擇。

在1997年金融危機中，中國創造了一個又一個的傳奇，而在21世紀的今天，中國完成一個又一個的夢想。

縱有千古橫有八方，中國的前途是光明的，讓我們在來日方長的日子裡，一同創造更多的中國傳奇。

㈥ 九八年亞洲金融危機中，國際投機商大舉拋售泰銖，為什麼導致泰銖貶值

我來補充，因為一國貨幣到底有多少購買力是看它到底有多少外匯儲備的，也就是有多好美元呀，黃金呀，但是泰國當時由於一直是逆差，所以自身沒有多少儲備，大概整個也就幾百億美元吧，所以泰銖的購買力實際上是達不到它官方指定的匯率的。也就是泰銖作為一種商品，此時是有泡沫的，所以一旦有人戳破泡沫的時候，是不會有人去接盤的，除了泰國政府，可惜泰國的外匯儲備不多，所以也接不住市場上所有的泰銖，賣的人太多，而買的人沒錢買了，所以泰銖就貶值了。

㈦ 索羅斯是怎樣從泰國撈走了20億美元的

金融鱷魚索羅斯*——
在90年代初期，當西方發達國家正處於經濟衰退的過程中，東南亞國家的經濟卻出現奇跡般的增長，經濟實力日益增強，經濟前景一片燦爛，東南亞的經濟發卜此展模式在經濟危機爆發前曾一度是各發展中國家紛紛仿效的樣板。東南亞國家對各自的國家經濟非常樂觀，為了加快經濟增長的步代，紛紛放寬金融管制，推行金融自由化，以求成為新的世界金融中心。但東南亞各國在經濟繁榮的光環閃爍中卻忽視了一些很重要的東西，那就是東南亞各國的經濟增長不是基於單位投入產出的增長，而主要依賴於外延投入的增加。在此基礎上放寬金融管制，無疑於沙灘上起高樓，將各自的貨幣無任何保護地暴露在國際游資面前，極易受到來自四面八方的國際游資的沖擊。加上由於經濟的快速增長，東南亞各國普遍出現了過度投機房地產、高估企業規模以及市場需求等，發生經濟危機的危險逐漸增加。
早在1996年，國際貨幣基金組織的經濟學家莫里斯·戈爾茨坦就曾預言：在東南亞諸國，各國貨幣正經受著四面八方的沖擊，有可能爆發金融危機。尤其是泰國，危險的因素更多，更易受到國際游資的沖擊，發生金融動盪。但戈爾茨坦的預言並未引起東南亞各國的重視，反而引起反感。東南亞各國仍陶醉於自己所創造的經濟奇跡。
南亞出現如此巨大的金融漏洞，自然逃不過索羅斯的眼睛。他一直在等待有利時機，希望能再打一場英格蘭式的戰役。1993年，索羅斯認為馬來西亞貨幣林吉特被低估，決定拿林吉特作為突破口。他聯合了一些套頭基金經理開始圍剿林吉特，但是馬來西亞總理馬哈蒂爾卻決心維持低幣值的林吉特，馬哈蒂爾採取了一系列強有力的措施，加強了對本國資本市場的控制，索羅斯及一些套利基金經理無機可乘，只好暫且收兵。馬來西亞貨幣林吉特也因此才免遭劫難。但在馬來西亞的小敗並未使索羅斯退卻，他只是再一次地等待更好的機會。
隨著時間的推移，東南亞各國經濟過熱的跡象更加突出。名國中央銀行採取不斷提高銀行利率的方法來降低通貨膨脹率。任這種方法也提供了很多投機的機會。連銀行業本身也在大肆借／美元、日元、馬克等外幣，炒作外幣，加入投機者的行列。這造成的嚴重後果就是各國銀行的短期外債巨增，一旦外國游資迅速流走各國金融市場將會導致睜乎令人痛苦不堪的大幅震盪。東南亞各國中央銀行雖然也已意識到這一問題的嚴重性，但面對開放的自由化市場卻顯得有些心有餘而力不足了。其中，問題以泰國最為嚴重。因為當時泰國在東南亞各國金融市場的自由化程度最高，泰株緊盯美元，資本進出自由。泰國經濟的"泡沫"最多，泰國銀行則將外國流入的大量美元貸款移入到了房地產業，造成供求嚴重失衡，從而導致銀行業大量的呆賬、壞賬，資產質量嚴重惡化。1997年上半年，泰國銀行業的壞賬據估計高達310億～350億美元。加之借款結構的不合理，更使泰國銀行業雪上加霜。泰國銀行業的海外借款95％屬於不到一年的短期借款。 索羅斯正是看準了東南亞資本市場上的這一最薄弱的環節才決定首先大舉襲擊泰株，進而掃盪整個東型早迅南亞國家的資本市場。
【1997年】，3月，當泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家莊房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題時，索羅新認為千載難逢的時機已經來；索羅斯及其他套利基金經理開始大量拋售泰林，泰國外匯市場立刻波濤洶涌、動盪不寧。泰株一路下滑，5月份最低跌至1美元兌26．70銖。泰國中央銀行在緊急關頭採取各種應急措施，如動用120億美元外匯買人秦鐵，提高隔夜拆借利率，限制本國銀行的拆借行為等。這些強有力的措施使得索羅斯交易成本驟增，一下子損失了3億美元。但是，只要素羅斯對他原有的理論抱有信心，堅持他的觀點正確，他不僅不會平掉原來的頭寸，甚至還會增加頭寸。3億美元的損失根本無法嚇退索羅斯，他認為泰國即使使出渾身解數，也抵擋不了他的沖擊。他志在必得。
1997年6月下旬，索羅斯籌集了更加龐大的資金，再次向泰鐵發起了猛烈進攻，各大交易所一片混亂，秦鐵狂跌不止，交易商瘋狂賣出泰林。泰國政府動用了300億美元的外匯儲備和150億美元的國際貸款企圖力挽狂瀾。但這區區450億美元的資金相對於無量級的國際游資來說，猶如杯水車薪，無濟於事。
7月2日，泰國政府由於再也無力與索羅斯抗衡，不得已改變了維系13年之久的貨幣聯系匯率制，實行浮動匯率制。泰銖更是狂跌不止，7月24日，泰銖已跌至1美元兌32．63銖的歷史最低水平。泰國政府被國際投機家一下子捲走了40億美元，許多泰國人的腰包也被掏個精光。
索羅斯初戰告捷，並不以此為滿足，他決定席捲整個東南亞，再狠撈一把。索羅斯颶風很快就掃盪到了印度尼西亞、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國家。印尼盾、菲律賓比索、緬元、馬來西亞林吉特紛紛大幅貶值，導致工廠倒閉，銀行破產，物價上漲等一片慘不忍睹的景象。這場掃盪東南亞的索羅斯颶風一舉颳去了百億美元之巨的財富，使這些國家幾十年的經濟增長化為灰燼。
亞洲的金融危機還迅速波及到了拉美和東歐及其他亞洲的創匯和證券市場，巴西、波蘭、希臘、新加坡、台灣等國和地區的外匯和證券市場也發生了動盪，貨幣與證券價值紛紛下跌，這些國家的政府也不得不動用國庫支持本國貨幣及證券市場。許多國家已到了談「索」色變的地步。索羅斯在金融市場上的出擊使得許多發展中國家的債務和貿易逆差激增，破壞性極大，各國開始加強金融監管，時刻防範素羅斯，這也使索羅斯的行動變得不再那麼容易了。
掃盪完東南亞，索羅斯那隻看不見的手又開始悄悄地伸向剛回歸祖國的東方明珠——香港。 1997年7月中旬，港幣遭到大量投機性的拋售，港幣匯率受到沖擊，一路下滑，已跌至1美元兌7．7500港幣的心理關口附近；香港金融市場一片混亂，各大銀行門前擠滿了擠兌的人群，港幣對始多年來的首度告急。香港金融管理當局立即入市，強行干預市場，大量買入港幣以使港幣兌美元匯率維持在7．7500港元的心理關口之上。 剛開始的一周時間里，確實起到了預期的效果。但不久，港廳兌美元匯率就跌破了7．7500港元的關口。香港金融管理局再次動用外匯儲備，全面干預市場，將港幣匯率重又拉升至7．7500港元之上，顯示了強大的金融實力。索羅斯第一次試探性的進攻在香港金融管理局的有力防守中失敗了。
根據以往的經歷看，索羅斯絕不是那種肯輕易罷休的人，他開始對港幣進行大量的遠期買盤，准備再重視英格蘭和東南亞戰役的輝煌。但這次索羅斯的決策可算不上英明，因為他也許忘了考慮香港背後的中國大陸，香港和中國大陸的外匯儲備達2000多億美元，加上台灣和澳門，外匯儲備不少於3740億美元，如此強大的實力，可不是英格蘭、泰國等國所可比擬的。此番襲擊港幣，勝算的把握並不大。
對於香港而言，維護固定匯率制是維護人們信心的保證，一旦固定匯率制在索羅斯等率領的國際游資的沖擊下失守，人們將會對香港失去信心，進而毀掉香港的繁榮，所以，保衛香港貨幣穩定註定是一場你死我活的生死戰。香港政府會不惜一切代價反擊對港幣的任何挑戰。
1997年7月21日，索羅斯開始發動新一輪的進攻。當日，美元兌港幣3個月遠期升水250點，港幣3個月同業拆借利率從5．575％升至7．06％。香港金融管理局立即於次日精心策劃了一場反擊戰。香港政府通過發行大筆政府債券，抬高港幣利率，進而推動港幣兌美元匯率大幅上揚。同時，香港金融管理局對兩家涉嫌投機港幣的銀行提出了口頭警告，使一些港幣投機商戰戰兢兢，最後選擇退出港幣投機隊伍，這無疑將削弱索羅斯的投機力量。當港幣又開始出現投機性拋售時，香港金融管理局又大幅提高短期利率，使銀行間的隔夜貸款利率暴漲。一連串的反擊，使索羅斯的香港征戰未能討到任何便宜，據說此舉使索羅斯損失慘重。 中國政府也一再強調，將會全力支持香港政府捍衛港幣穩定。必要時，中國銀行將會與香港金融管理局合作，聯手打擊索羅斯的投機活動。這對香港無疑是一種強心劑，
但對索羅斯來說卻絕對是一個壞消息。」素羅斯聽到的「壞」消息還遠不止這些。1997年7月25日，在上海舉行的包括中國、澳大利亞、香港特別行政區、日本和東盟國家在內的亞太11個國家和地區的中央銀行會議發表聲明：亞太地區經濟發展良好，彼此要加強合作共同打擊貨幣投機力量。這使索羅斯感到投機港幣賺大錢的希望落空，只得悻悻而歸。
港幣從1983年開始便與美元掛鉤，7.8港幣=1美元 。用美元狙擊美元，顯然不可行。那索羅斯為什麼要這么做呢？他是假借狙擊港幣為名，做空恆指，使得恆指從18000點跌到6000點，重挫了香港經濟。可見索羅斯的亞洲狙擊行動基本是完勝。
索羅斯作為世界上的頭號投資家是當之無愧的。從他進入國際金融領域至今，他所取得的驕人業績，幾乎無人與之能比。也許有的投資者也會有一兩年取得驚人業績，但像素羅斯那樣幾十年一貫表現出色，卻非常難得。他雖然也曾經歷過痛苦的失敗，但他總能跨越失敗，從跌倒的地方再站起來，而且會變得更加強大。他就像金融市場上的「常青樹」，吸引著眾多的渴望成功的淘金者。
也有人將索羅斯稱為「金融殺手」、「魔鬼」。他所率領的投機資金在金融市場上興風作浪，翻江倒海，颳去了許多國家的財富。掏空了成千上萬人的腰包，使他們一夜之間變得一貧如洗，故而成為眾矢之的。但索羅斯從不隱瞞他作為投資家以追求利潤最大化為目標，他曾為自己辯解說，他投機貨幣只是為了賺錢。在交易中，有些人獲利，有些人損失，這是非常正常的事，他並不是損害誰。他對在交易中遭受損失的任何人都不存在負罪感，因為他也可能遭受損失。
不管是被稱為金融奇才，還是被稱為金融殺手，索羅斯的金融才能是公認的。他的薪水至少要比聯合國中42個成員國的國內生產總值還要高，富可致42國，這是對他金融才能的充分肯定。
他雖然是一個有爭議的人，但不容置疑，他又是一個極具影響力的人。

㈧ 在東南亞金融危機中,所羅斯到底是怎樣賺的錢他主要用了哪些方法越簡單越明白越好.

第三十章 掃盪東南亞

自由浮動的貨幣有某缺陷，因為市場總會發生過度偏差。」

第一節 不幸的預言

大約一年之前，國際貨幣基金組織的經濟學家莫里斯·戈爾茨但在英國《經濟學家》雜 志上預言：按1994年12月墨西哥金融危機中的危險信號衡量，在東南亞諸國，各國貨幣正 經受著四面八方的沖擊，從而有可能出現墨西哥式的經濟大災難。接著，他又坦言，泰國的 墨西哥徵兆比其他亞洲國家多，換言之，如果東南亞發生金融動盪之類的危機，那麼，泰國 將首當其沖。

戈爾茨但及其所代表的國際貨幣基金組織在東南亞國家並不那麼受歡迎，因為前者被亞 洲的後起之秀視為西方發達國家的代言人和裝飾品。在這些昔日的殖民地國家的領導人看 來，相信他（它）們無異於出賣本國的民族利益。

這是一道由歷史編織的隔閡，人類從此失去了相互信賴、相互協助的可能。偏見使人的 思維狹隘，愚昧又讓人難以面對現實。

戈爾茨但先生並未得到東南亞諸國的重視，尤其是在泰國，朝野上下都為一道描繪未來 的藍圖所陶醉，如何又能接受得了前途未卜的預言。

就這樣，戈爾茨但被趕跑了。然而，被他所最先預言的災難卻如期降臨了。

1997年7月2日，泰國政府和金融當局在手忙腳亂之中宣布放棄長達13年之久的泰銖 與美元掛鉤的匯率制，實行浮動匯率制。泰銖頓時一瀉千里，處於無人救助、無人敢救的悲 慘境地，並創出歷史最低點的黑色紀錄，貨幣風暴終於在一夜之間爆發了。隨即而來的是， 菲律賓、馬來西亞、印尼、新加坡等國金融市場也開始劇烈動盪，菲律賓比索、馬來西亞林 吉特、印尼盾、新加坡元、甚至連經濟閉塞的緬甸貨幣也紛紛走軟下滑。人們不禁擔心，東 南亞諸國會不會重演一場由索羅斯擔任導演而一手策劃的類似於墨西哥式的金融大危機？

直到此時此刻，泰國人乃至整個東南亞諸國人才認識到戈爾茨但先生的預言是何等之准 確，當然，對於戈爾茨但本人而言，東南亞危機只是被不幸言中罷了。

第二節 泡沫中的六色光

進入1997年，一直風平浪靜的東南亞金融市場動盪不寧，5月以來，外匯市場更是傾 刻間狂風大作，波濤洶涌。泰銑、菲律賓比索、馬來西亞林吉特不斷大幅貶值，印尼盾、新 加坡元等國貨幣也未能逃脫這一大劫難，均處於四面楚歌，風雨飄搖之中。盡管有關國家的 中央銀行採取了種種應急措施，打擊市場上興風作浪的貨幣投機行為，千方百計地維護本國 市值穩定，卻事與願違，屢施各種方策之後仍無法解脫困局。7月2日，泰國被迫實行浮動 匯率制，一天之內泰銖即狂跌20％。與此同時，眼看就要傾家盪產的泰王國政府向國際貨 幣基金組織、日本、美國等金融大戶發出了求救緊急資金援助的申請，使得在泰國醞釀已久 的墨西哥式金融危機終於浮出水面，讓世人一睹其面目。

90年代前期，當西方發達國家在衰退中苦苦煎熬，西方文明的殞落似乎就在眼前閃現 之時，東南亞經濟增長卻勢如破竹，所向無敵，令世界為之驚嘆，連那些一向眼中無人的白 人老闆也自愧不如，心中充滿著嫉恨。

90年代中期，東南亞國家不約而同地開始了一場大躍進，加快金融自由化步伐，以求 驅動經濟新一輪的快速增長，並想當然地認為，21世紀即是亞洲的世紀，而亞洲的世紀即 是東南亞的世紀，世界權力的重心從此將向這個漸露雛形的地區偏移，雲雲。然而，被舶來 的葡萄酒灌了個頭重腳輕的東南亞人卻忽視了這樣一個最基本的事實，即：東南亞過去幾十 年推動經濟發展的主要驅動力是外延投入的增加，而非單位投入產出的增長，因而在如此局 限的增長模式基礎上竟相放寬金融管制，與世界頂尖金融強手爭吃大金融市場的「蛋糕」， 無疑是在沙灘上興建摩天文廈，隱患重重，極易被外力擊破。

這一點，老謀深算的喬治·索羅斯早就看在眼裡，記在心中。索羅斯是一個慣於鑽牛角 尖及吹毛求疵的人，東南亞出現了如此巨大的一個金融漏洞，自然逃不過他的掌心。他一直 在等待著最後機會的到來，他要撈一大筆，創造出另一個類似於擊跨英格蘭式的奇跡。

其實，早在1995年，新加坡克羅斯比證券公司曾對亞洲七個國家經濟狀況作了一份研 究報告，指出東南亞國家勞工素質低下。貿易收支惡化、通貨膨脹上揚，正面臨經濟過熱的 危險；而另一方面，這些國家又因超額生產能力、企業債台高築以及缺乏高等教育和技術勞 工等，將遭遇「成長性的衰退」（Growth Recessi0n），有可能陷入一場可怕的經濟危機 之中。克羅斯比公司認為由於經濟快速成長，東南亞企業普遍高估房地產供給、製造業的產 能和公司人員規模，因此造成了「樂觀的錯誤」。有關當局加快金融市場自由化的步伐，往 往又會對「樂觀的錯誤「推波助瀾，火上澆油。屆時整個國家經濟運行狀況突出表現為投機 行為高漲，泡沫經濟四處膨脹，整個市場被蒙蔽在一片虛假繁榮的七色光圈之中，從而為諸 如喬治·索羅斯這樣的「金融蒼蠅」創造出絕好的進攻機會。

然而，沉浸在「東亞奇跡」的喜悅和夢幻之中的東南亞諸國，對上述忠告均置若罔聞， 態度類同於對待戈爾茨但那樣。這一切，索羅斯一直在心中暗暗高興。 早在1992年，泰國的經濟界人士，特別是金融界人士，就不知從何處冒出了一個奇怪 的念頭，以為曼谷應取代即將回歸中國的香港，成為東南亞地區的金融中心，成為第二個香 港。在這種簡直就等同於大躍進的不切實際的想法的推動和刺激下，泰國政府一廂情願地對 外國資本敞開了金融市場大門。果然，外國銀行帶來了大量低息美元貸款，泰國金融業就此 大嘗了甜頭，財源滾滾，樂不可支，並開始對諸如房地產等基礎產業產生濃厚興趣，結果許 多銀行一窩蜂似地把近30% 的貸款投向了房地產業，使房地產業就如同中國北京的小胖子 一樣盲目發展，供求嚴重失衡。隨之而來的房地產市場低迷不振使得銀行呆帳、壞帳激增， 許多貸款難以收回，資產質量嚴重惡化。據日本大和綜合研究的援引泰國有關方面資料，截 至1997年6月底，泰國金融機構所有的風險債權數額為4860 億銖，為貸款總額的 31．5% 。更有人估計，泰國金融業壞帳高達8O00億到9000億泰株（約合310～350億美 元）。肆意揮霍低息資本，巨額所需項目赤字極易引發金融危機。1996年泰國所需項目逆 差已相當於它的國內生產總值的8．2％，而1994年墨西哥爆發金融債務危機那一年也只不 過為7．8％。這樣，泰國爆發危機就實屬正常了。

泰國正在玩火自焚，索羅斯向部下發出了信息。從1997年初開始，泰國房地產氣泡開 始失去了光澤，並很快趨於破滅，外國投資者偷雞不成反蝕一把米，便紛紛拋售泰銖。索羅 斯一見時機已到，便渾水摸魚，親率國際金融投機大家，集中全力進攻建立在沙灘上的泰銖 堡壘。一時間，泰國金融陣地發發可危，硝煙彌漫，其震動波及到整個東南亞金融市場。

第三節 進攻！進攻！再進攻

進入90 年代，國際金融市場風暴迭起，危機四伏。經濟學家們均認為國際金融市場周 圍游盪著一隻看不見、摸不著但又十分明顯地感覺得到的「巨手」，一隻可怕的魔鬼般的巨 掌。對於這只巨手，經濟學家給它冠以了一個比較通俗化的術語：熱錢。

據國際貨幣基金組織的粗略統計，目前在國際金融市場上流動的短期銀行存款和其他短 期證券至少有7．2萬億美元，並且有與日俱增的趨勢。世界經濟一體化的發展，使巨額熱 錢的全球快速流動成為可能。要調動巨額資金甚至只需打個電話或接個鍵盤，天大的交易在 市場上一秒鍾之內即可成交，相反，為規避風險。資金的快速撤離也是輕而易舉之事。自從 1992年索羅斯率眾將英鎊打得一敗塗地，1994年索羅斯又夥同其他大戶在墨西哥大鬧天 宮，把這個中美洲最大的國家弄到了幾乎要砸鍋賣鐵的地步，國際社會著實領教了這個來元 蹤、去元影的索羅斯的厲害，各國似乎對其均敬畏三分。在索羅斯的率領下，國際金融市場 上的熱錢尤如脫組的野馬橫沖直憧，難以捉摸。當某一地區資本收益率可觀時，熱錢便會蜂 擁而至，一有風吹草動，尤其達到了目的後，便又會如風卷殘雲般消失得無影無蹤。

1997年7月25日，咆哮如雷的馬來西亞總理馬哈蒂爾大罵聞名於世的大炒家喬治·索 羅斯是東南亞貨幣受投機者狙擊從而大幅貶值的幕後「黑手」。各種跡象顯示，這位西方金 融市場「傳奇人物」統帥套頭交易基金組織自1992年狂沽英鎊大獲全勝之後，早把「獵 取」目標瞄準了亞洲新興市場，伺機下手。1993年這伙掌管套頭交易基金組織的經理們在 馬來西亞「小試牛刀」，初露風頭。當時，投資者普遍認為馬來西亞貨幣林吉特的市值被低 估，看來必漲無疑，於是在索羅斯的號召下，國際熱錢開始圍剿林吉特，可是馬哈蒂爾卻偏 不買索羅斯的帳，堅決捍衛低市值的林吉特，馬哈蒂爾和索羅斯各自統帥一方，在金融市場 上展開了一場激烈的捉對撕殺。1994年1月，馬哈蒂爾下令加強了對資本市場的控制，索 羅斯一看機會無多，無奈只得率各投機大戶全線撤退，休兵養馬，以備再戰。

轉眼又過了兩年，東南亞國家經濟爆漲，繁榮日趨明顯。由於通貨膨脹節節上揚，景氣 過熱的威脅不斷加重，東南亞國家利率在各國中央銀行引導下水漲船高，不斷攀升，此舉雖 可減緩通貨膨脹上升的速度，但也因此吸引大批熱錢涌人套利，為索羅斯等人出兵再戰。創 造了新的機會。花旗銀行曼谷分行一位高級主管指出，泰國銀行業者每天經手的海外套利熱 錢金額高達20至30億美元。此外．由於有利可圖，銀行業者本身也大肆從海外借人利率比 泰銖、林吉特等貨幣低上3一5個百分點的美元、日元和馬克，然後出售這些貨幣，賺取利 差。據統計，泰國各商業銀行的海外借款總額已逾1萬億美元，其中95％屬於不到一年的 短期借貸。據新加坡外匯市場的消息，在東南亞各地外匯市場上，亞洲貨幣遠期外匯市場每 日交易總值約達60億美元，其中泰缽成交量增長最快。1997年2月，國際貨幣基金組織布 爾曼發出了警告，在墨西哥金融危機發生僅兩年之後，大量的熱錢正在以創紀錄的步伐注入 亞洲等新興市場，「不理性的熱烈情緒」正在這些市場廣泛出現，這種現象可能會導致令人 痛苦不堪的大幅震盪。

然而，布爾曼的聲音還是沒有被聽見，這就使得索羅斯最後下定決心，要在東南亞以一 個人的力量對抗國家集團的力量。 面對各國貨幣市場投機盛行，東南亞各國中央銀行對市值的變化率一直在猶豫不決，尤 其擔心熱錢像流入國內一樣迅速流出，從而使匯率急劇波動。但是此時此刻，這只被重新打 開的資金龍頭要擰上已很困難了。東南亞各國中央銀行已經走到了它們的最後關頭。

看準時機的索羅斯出動了。

不過，此次索羅斯及其部下不但顯得小心、謹慎，而且還選准了從80年代未已成為地 區通貨的泰銖下手。因為印尼與菲律賓利率雖然比泰國高，但印尼匯率經常受到印尼官方人 為操控，比較不易投機，而菲律賓也對外匯市場有較多管制，同樣不便放開手腳來大戰一 場，以決勝負。相比之下，泰國在東南亞各國中金融市場開放程度最高，資本進出自由；除 了利率較高之外，泰銖長期緊盯美元，匯率相當穩定，風險最小：另一方面，泰國經濟「虛 假」繁榮景氣最旺，低迷的房地產市場正在拖垮原來腰包鼓鼓的金融業，因此泰銖市值實際 上也就最不穩定，最易攻破。

索羅斯之所以拿泰抹開刀，這在於看中了上述有利條件，這就叫「擒賊先擒王」，打破 泰銑堡壘之後，就能夠徹底掃盪東南亞了。就這樣，索羅斯吩咐手下，將資金暗中向東南亞 轉移，以便最後時機一俟成熟，便可大舉登陸東南亞，將這些尚在美夢之中的人群殺個措手 不及。

索羅斯終於悄悄地向東南亞諸國宣戰了。

1997年3月3日．泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產 質量不高以及流動資金不足問題。索羅斯及其手下認為，這是對泰國金融體系可能出現的更 深層次問題的暗示，便先發制人，下令拋售泰國銀行和財務公司的股票，儲戶在泰國所有財 務及證券公司大量提款。此時，以索羅斯為首的手待大量東南亞貨幣的西方沖擊基金聯合一 致大舉拋售泰銖，在眾多西方「好漢」的圍攻之下，泰銖一時難以抵擋，不斷下滑，5月份 最低躍至1 美元兌26．70銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬開始了針對索羅斯 的一場反圍剿行動，意在打跨索羅斯的意志，使其知難而退，不再率眾對泰銖群起發難。

泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銑；第二步 效法馬哈蒂爾在1994年的戰略戰術，用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰抹給索羅斯大軍；第 三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1O00至1500厘。三管齊下，新 銳武器，反擊有力，致使泰抹在5月20日升至2520的新高位。

由於銀根驟然抽緊，利息成本大增，致使索羅斯大軍措手不及，損失了3億美元，挨了 當頭一棒。

然而，索羅斯畢竟還是索羅斯。憑其直覺，索羅斯認為泰國中央銀行所能使出的全盤招 術也就莫過於此了，泰國人在使出渾身解數之後，並沒有使自己陷入絕境，所遭受的損失相 對而言也只是比較輕微的。從某種角度上看，索羅斯自認為，他已經贏定了。對於東南亞諸 國而言，最初的勝利只不過是大難臨頭前的迴光返照而已，根本傷不了他的元氣，也挽救不 了東南亞金融危機的命運。

索羅斯為了這次機會，已經卧薪嘗膽達數年之久，此次他是有備而來，志在必得。先頭 部隊的一次挫折並不會令其善罷甘休，索羅斯還要三戰東南亞。

1997年6月，索羅斯再度出兵，他號令三軍，重振旗鼓，下令套頭基金組織開始出售 美國國債以籌集資金，擴大索羅斯大軍的規模，並於下旬再度向泰銖發起了猛烈進攻。剎那 間，東南亞全融市場上狼煙再起，硝煙彌漫，對抗雙方展開了短兵相接的白刃戰，泰國上下 一片混亂，戰局錯蹤復雜，各大交易所簡直就像開了鍋似的熱湯，人們發瘋似地奔跑著，呼 嚎著。

這是一場個人對抗國家的戰爭，從形式上看，這似乎是不可思議的；然而，從結果來 看，則更加令人百思不得其解。

只有區區300億美元外匯儲備的泰國中央銀行歷經短暫的戰斗，便宣告「彈盡糧絕」， 面對鋪天蓋地面來的索羅斯大軍，他們要想泰銖保持固定匯率已經力不從心。泰國人只得拿 出最後一招，來個挖肉補瘡，實行浮動匯率。不料，這早在索羅斯的預料當中，他為此還專 門進行了各種准備。各種反措施紛紛得以執行，泰銖的命運便被索羅斯定在了恥辱的十字架 上了。泰銖繼續下滑，7月24日，泰銖兌美元降至32．5：1，再創歷史最低點，其被索羅 斯所宰殺之狀，實在令世人慘不忍睹，泰國人更是心驚肉跳，捶胸頓足，責問蒼天。

然而，在擊破泰銖城池之後，索羅斯並不以此為滿足，他斷定泰銖大貶，其他貨幣也會 隨之崩潰，因此下令繼續擴大戰果，全軍席捲整個東南亞。索羅斯暗中發誓，此次定要將東 南亞各國搜刮一空，滅了這幫不識好歹之徒企圖取西方而代之的迷夢。

聞得索羅斯大軍興風作浪，騰雲駕霧不來，其他東南亞國家均傾全力進行了殊死抵抗。 菲律賓拋售了25億美元，馬來西亞拋售了10億美元，以穩定本國貨幣，但在索羅斯的強大 攻勢面前卻難以阻止比索、林吉特的貶值。同時印尼盾、新加坡元也劇烈波動，一時間，東 南亞貨幣市場風聲鶴吹，草木皆兵。這究竟是一場金融危機的前兆，還是金融風暴的尾聲？ 恐怕誰也不敢妄下結論，其秘密也許只有一個人知道，他就是索羅斯。 第四節 索羅斯颶鳳

大凡與索羅斯交過手的人，每每說起他，都不覺有談「索」色變之感。有人稱他為魔 鬼，也有人稱他是天使。然而，索羅斯毫無疑問是一個極具能量的人物，在世界上恐怕只有 北美的颶風能夠與之相提並論：風起之前，誰也無法預測；只是一旦成風，所到之處，只見 斷壁殘垣，生靈茶炭，一派殘不忍睹之景色。事過之後，便又立即無影元蹤，一派風和日 麗，普照萬物之象。

當年大英帝國傾空國庫之所有，耗盡上百億美元，力圖阻擋索羅斯這股北美颶風的襲 擊，無奈，曾不可一世的大英王朝之威勢早已日薄西山，隨江東去，終究沒能戰勝索羅斯， 被迫將英鎊貶值百分之十五，同時退出了歐洲貨幣藍子一一一統一匯率機制。區區索羅斯一 人就讓歐洲統一貨幣進程遭受到了最為嚴重的創傷。至今，元氣尚未恢復的英國人和歐洲人 還對索羅斯恨之人骨，提起索羅斯就連聲詛咒他是「夏洛克」（莎士比亞《威尼斯商人》中 的猶太商人，嗜錢如命之徒）。通過這一戰役，索羅斯銀行帳戶里又增加了10億美元。隨 後，索羅斯颶風又向南方席捲而去，在墨西哥金融危機中，將這個拉美大國幾乎摧殘得國破 家亡，撈足了賺頭。

此次，索羅斯颶風遠渡重洋，千里迢迢，不辭艱辛，進攻東南亞眾多小虎，雖三次進 攻，楔而不舍，但最終還是大獲全勝，盡將這數億小富民颳得惶惶而不可終日，一天到晚皆 忙於禱告救世主的仁慈。

索羅斯大舉討伐東南亞諸侯國，著實使他們領教了一番。

伴隨拋售泰銖，搶購美元的狂潮，大批工廠開始倒閉，公司紛紛減員，物價大幅上漲， 城市居民的生活水準急劇下降。在索羅斯發起的悄無聲息的進攻中，1997年7月29日．泰 國中央銀行行長自動宣布辭職，而在此之前，泰國主管經濟的副總理兼財政部長業已含恨告 老還鄉。

大力光火的馬來西亞總理馬哈蒂爾厲聲點名責罵索羅斯，氣急敗壞的泰國人則發誓要將 索羅斯繩之以法，抓回泰國判刑人獄。

沉默，沉默，索羅斯一言不發，後來乾脆就說是其手下所為，他冰人根本就是一無所 知，雲雲。至於索羅斯基金的總管斯但萊·德魯肯米勒在泰缽貶值之後則喜形於色、按捺不 住內心的歡悅之情。大聲宣布：

「我們贏了！」

繼泰國戰役之後，索羅斯颶風很快又掃盪到了印度尼西亞這個東南亞最大的國家。剎那 間，印尼即出現了「黑色星期一, 印尼盾大幅狂泄，民眾出現了搶購美元的狂潮。自7月 21日以來，印尼盾匯率開始大幅下跌，其降幅已連破歷史紀錄。從年初到8月20日，印尼 盾對美元已貶值23％左右，遠遠超出了政府一廂憎願所制定的每年5%-6% 的指標，貶值幅 度之大，在東南亞僅次於泰國。受匯率影響，雅加達證券市場的股票綜合指數也一降再降。 僅8月份頭三月就下降了20% 以上，一個月內降下150．55點。印尼銀行界、經濟界及社 會大眾哭天喊地，捶胸頓足。

印尼盾貶值後，給印尼經濟帶來的最明顯影響，是以進口原料為主的製造業成本大增， 導致包括汽車、計算機在內的產品價格大幅上揚，建築材料漲價，主要日常必需品價格也上 漲了5％至13％。業內經濟人士認為，物價上漲將使今年的通貨膨脹率從預計的6％以下升 至8％以上。盾市貶值，由於貨幣利率的區制，各公司債務一夜之間劇增l00％，這樣將導 致目前已超過1,100億美元的印尼外債進一步攀升。

索羅斯颶風之威力又由此可見一斑。

索羅斯在東南亞大耍淫威震憾了我們居住的這個星球：世界各國政界和經貿界人士紛紛 作出了各種反應。

由於索羅斯沖擊波的餘威仍在逞能，它又迅速波及到了巴西證券市場和波蘭貨幣茲羅 提，隨後襲擊了新加坡、台灣和希臘，促使美國財政部和國際貨幣基金組織由於東南亞金融 之動盪而處於高度警惕狀態，並使從亞洲到拉美和東歐的貨幣與證券價值紛紛下降。

7月17日，手忙腳亂的希臘政府承認，他們不得不從國庫拿出8億美元支持德拉克馬 （希臘貨幣），因為投機商紛紛打賭說德拉克馬將下跌。

不穩定的局面使國際貨幣基金組織和美國政府官員忐忑不安。他們對1994一1995年索 羅斯在呂西哥興風作浪所釀成的危機記憶猶新。正是那場危機使呂西哥出現了嚴重衰退並震 動了整個金融市場，柯林頓政府的一位高級官員說：「我們當然和國際貨幣基金組織保持著 密切聯系，它們當然也與受到影響的國家保持著密切接觸。」

國際貨幣基金組織政策和研究部負責人傑克·布爾曼說：」對這個問題我們的確是認真 看待的。我們對個別國家表示關切，也對可能開始出現一個市場蔓延到另一個市場的某種現 象感到不安。

7月19日，泰國貨幣出現了大幅度貶值，就在此前的一個星閥，中部歐洲的「寵兒」 ——捷克共和國宣布放棄固定匯率，取而代之以浮動匯率。在遙遠的太平洋的另一頭一一一 面半球也立即產生了反響：拉美的巴西和阿根廷感到了地震，它們的股市普遍出現了下跌， 並且風傳巴西貨幣雷亞爾將會貶值。就這樣，拉美最大的股票交易所——聖保羅股票交易所 的指數下跌15％，這相當於道一瓊斯工業股票平均價格指數下跌12oo點。

索羅斯颶風有可能產生迴旋標效應，從而對美國自身經濟構成威脅，尤其是如果它繼續 蔓延的話。

俄亥俄州哥倫布銀行第一銀行投資曰問公司首席經濟學家安東尼·陳說：「如果再發生 多次這樣的動盪，就會給全球帶來更多的不移定，這對任何國家都沒有好處。」

索羅斯在金融市場上的興鳳作浪使得許多發展中國家的們務和貿易逆差激增。這最終將 阻曰它們不久前仍在快速發展的經濟，從而反過來有可能影響美國對這些國家商品和服務的 輸出。貨幣貶值有可能會助於這些國家向國外銷售更多的產品，但同時使美國產品的價格大 大提高，尤其是在美元日益堅挺的時候。馬薩諸塞州列剋星敦數據一一一麥格勞一一一希爾 公司研究金融的高級經濟學家西亞·拉塔元不憂慮他說：「這是美國經濟面臨的主要危 險。」

看來，索羅斯給美國帶回的並不總是慈善資金。或許有一天，他在美國也會成為某種類 型的不受歡迎的人物。附錄一法國《解放報》載文：

貨幣台風席捲亞洲寄跡

龍舌蘭燒酒喝醉之後，如今又要被清酒灌醉？突如其來的金融危機會不會波及到東南亞 所有的新興國家？自從泰國抹貶值之後（7月2日貶值了20%），從吉隆坡到雅加達，從仰 光到馬尼拉，該地區內所有國家都出現了貨幣危機。德意志銀行亞太處首席經濟學家說： 「這僅僅是一個開端。我們現在所看到的一切只不過是煙花燃放前的凡個小鞭炮而已。」他 認為，泰國銖貶值而引發的沖擊波可能影響到亞洲、東歐以及拉丁美洲十幾個新興國家。

到目前為止，泰國銖貶值的多米諾效應已經對菲律賓、印度尼西亞、緬甸以及馬來西亞 的貨幣產生了巨大的沖擊。星期五（11日），在投機商的壓力下，菲律賓不得不任其貨幣 比索比價波動，幾小時內貶值了近7% 。同一天，緬甸的緬元在自由市場上的兌換價也達到 了歷史最低紀錄：240緬元兌換1美元（幾個月來，這一比價一直保持在160 ：1左右，幾 周前開始出現下跌的趨勢）。

比價的變動對商品貿易產生了影響：一些進口物品的價柏幾天內上漲了近30％。林吉 特（馬來回亞貨幣）的投機活動日益猖撅，馬亞西亞成了受害者。為此，吉匠坡中央銀行不 得不在星期五（11 日）決定將利率從前一天的9％提高到50％。這樣，投機活動（從銀行 貸款到市場上出售）的成本一下就提高了。

該地區最具實力的國家——日本試圖撲滅這場大火。日本當局決定提供10億美元的資 金以維持泰國銖的穩定。此舉的目的是為了防止再度出現1994年墨西哥金融危機那樣的大 災難。東京方面還試圖讓亞洲開發銀行也行動起來。香港和新加坡也參與了此次拯救行動。 據有關方面的消息說，曼谷正在尋求200億美元的援助。國際貨幣基金組織的一個代表團已 經抵達泰國，查清這里的金融危機的現狀，並盡快採取相應的措施。

迄今為止，亞洲國家的騰飛一直是人們學習的榜樣。那麼，應如何解釋這些「意外」 呢？法國儲蓄及信託銀行負責新興國家的經濟學家法迪勒·拉庫阿說：「該地區大部分國家 都面臨著工業投資過多、房地產危機、進口增加、經濟增長放慢以及結構不合理等問題。

泰國金融崩潰的起因就是房地產的投機。5月中旬，那些在投資房地產的金融機構投入 了大量資金的國內外投資者發現，這些金融機構的利潤已大不如前。這些金融機構在房地產 領域總共投資了2，300億法郎，無力償還的貸款額總計達700億法郎。已建成的0萬平方 米的辦公樓中，有一半以上找不到買主。這還僅僅是一個估計的數字。總而言之，大部分金 融機構無法償還從國際市場上借來的資金。懷疑的情緒開始產生，進而演變成為對出現災難 的擔心。隨著經濟增長的放慢（今年泰國的經濟增長率可能為3.5％，而1996年為7％， 1995年為8% ），泰國銀行和外國投資者收回投資的希望越來越小了。錢就這樣流失了。

投機的氣泡破滅之後，泰國體制上的種種脆弱性便開始表現出來。首先是匯率體制的脆 弱。泰國銖主要與美元掛鉤。一年多來，美元對其他主要貨幣的比價不斷上升。對泰國來 說，美元比價的上升意昧著出口的下降。其次是中國、印度和越南的競爭：泰國的出口還面 臨低工資的競爭，這種競爭迫使一些企業家轉向工資更低的地區。

這么一來，泰國的有關經濟指標在許多專家眼裡變得十分危險了。

無論是菲律賓、印度尼西亞（緬甸還是馬來西亞，這些國家或多或少都與泰國有著共同 之處。為了幫助國內疾病纏身的銀行，為了彌補貿易逆差，為了擴大工業投資，這些國家都 必須從國際市場上借錢。然而，就像這些國家如今意識到的一樣，外國的投資（長期以來是 這些經濟發展的動力）實際上是有利有弊的。那些昔日十分有信心的投資者和投機者時刻在 警惕著任何貶值的跡象。為了保證國內貨幣的穩定，有關國家除了大幅度提高利率以外幾乎 別元選擇，而這將反過來窒息經濟活動。

㈨ 關於97香港索羅斯的那戰爭的詳細情況

對港幣進行大量的遠期買盤，准備再重現英格蘭和東南亞戰役的輝煌。

羅斯剛剛打完一場漂亮的「掃盪戰」，掃盪了整個東南亞金融市場，這次出手甚至波及到了整個世界的金融市場，但是索羅斯絕不是那種肯輕易罷休的人，開始對港幣進行大量的遠期買盤，准備再重現英格蘭和東南亞戰役的輝煌。

這次索羅斯的決策可算不上英明，因為也許忘了考慮香港背後的中國大陸，香港和中國大陸的外匯儲備達2000多億美元，加上台灣和澳門，外匯儲備不少於3740億美此伍元，如此強大的實力，可不是英格蘭、泰國等國所可比擬的。此番襲擊港幣，勝算的把握並不大。

(9)羅斯是如何做空泰國擴展閱讀：

97香港索羅斯的相關情況：

1、1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印消扒薯度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。

2、1998年2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯系匯率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。

3、趁美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，拿者國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數跌至6600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。