為什麼土耳其降息425個基點

1. 土耳其里拉年內貶值超50%，造成此現象的原因是什麼

土耳其里拉是否會掉價？這一問題土耳其普通百姓早就不關注，由於他們在意的是每日貶是多少。

過去的一個月里，里拉幾乎每天都跌更新低。16日，美元兌里拉打破了15的心理狀態大關，創下史上最低。2021年1月1日，1美元兌換里拉的費率或是7.43，里拉2021年已掉價超50%以上，變成2021年全世界主要表現最爛貸幣。

在伊斯坦布爾，每日有很多群眾為購買到便宜麵包而排著很長的隊伍。伊斯坦布爾全省一共有超出1500家國家補貼的麵包店，向群眾給予便宜麵包。這類麵包單獨一個重250克，市場價為1.25里拉（摺合0.52元RMB），比在一般麵包店買劃算了一半。一位消費者表明，他如今只有買起麵包，「早已舍棄買豬肉了」。

伊斯坦布爾市政府部門此前發布的結果顯示，該地群眾生活成本費一年來增漲了超出50%。很多生活必需品，如葵花油、白砂糖、紙巾等，價錢上漲幅度都超出了90%。

2. 通脹近80%卻降息100個基點，土耳其央行此舉有何邏輯

通脹近80%卻降息100個基點，土耳其央行此舉有何邏輯首先是土耳其開始釋放一些有利的政策來幫助經濟市場提升活躍度，其次就是土耳其國內的生產能力相對來說比較不錯，再者就是土耳其政府還准備通過物價部門的力量來調控對應的物價水平，另外就會土耳其准備讓國內的經濟主動抗住下行的壓力才來全力解決對應的通貨膨脹的問題，還有就是土耳其准備刺激國內的經濟市場的消費，最後就是土耳其考慮到國內的長期發展的戰略目標的實現。需要從以下六方面來闡述分析通脹近80%卻降息100個基點，土耳其央行此舉有何邏輯 。

一、土耳其開始釋放一些有利的政策來幫助經濟市場提升活躍度

首先就是土耳其開始釋放一些有利的政策來幫助經濟市場提升活躍度 ，對於土耳其而言他們在更多的時候是准備採取一些有利的政策來幫助經濟市場更好的發展。

土耳其應該做到的注意事項：

應該通過多渠道政策來解決問題。

3. 黃金基金適合新手購買嗎是否是最保值的基金

盛世古董，亂世黃金。這條古訓再一次得到了驗證。

2019年以來，准確地說是2019年6月以來，黃金價格啟動了上漲行情，國際金價突破了1500關口，上漲了20%，而以人民幣計的國內金價則上漲了25%。同樣是黃金漲幅為什麼不同，這個我們後面細說。

先來說說這個世界現在到底有多亂？

貿易摩擦吵吵鬧鬧了已經快一年的時間，某北美大國總統翻臉像翻書，反復敲打著全球市場脆弱的神經。關鍵是，沒人知道他下一條Twitter是什麼內容。

這位活寶總統四處「引戰」，先是大軍壓境波斯灣對伊朗極限施壓。隨後又退出了「中導條約」攪鬧得人心惶惶，美俄新一輪軍備競賽隨時可能啟動。

全球經濟疲弱，各國央行爭相降息，土耳其一次性降息425個基點，堪稱降息潮中最靚的仔。美聯儲降息25個基點，2年和10年期美債收益率出現倒掛，面對這一經濟衰退的信號再現，讓市場心理有點慌。

對了，還有英國新首相鐵了心要帶領英國脫歐，10月份英國無協議脫歐的概率大大增加。屆時，又將會是鬧劇一場。

無序之中，亮閃閃的黃金總讓人感覺心安。2019年各國央行開始大舉儲備黃金，今年上半年屯金近374.1噸，直接大幅推升了黃金的需求。

混亂是階梯，也是金價上漲的動力，雖然這並不是影響黃金價格的唯一因素。

觀察金價，應當關注利率。

巴菲特不喜歡黃金，因為他認為黃金不產生利息。可是目前來看，生息資產的收益率已經低到令人發指，德國破天荒地發行為期30年零利率國債，就像是一款30年0收益的理財產品。

美國10年期國債的收益率也跌至歷史低點。當生息資產不具備生息功能，在利率繼續下行的情況之下，無疑會給黃金投資帶來更多機會。

原因是這只基金用95%的資金買場內ETF基金，另外的5%買入黃金租給有需要的銀行或企業，這樣可以得到大約1%~1.5%年化收益。既能真實跟隨黃金價格，又能增加收益。

那麼，黃金漲得這么好，要不要滿倉殺入呢？

千萬不要，上海黃金交易所和世界黃金協會的建議，黃金在家庭資產中的配置比例最好佔到5%~10%。黃金的波動性仍是難以預料的。

4. 土耳其年內第四次降息的原因

低利率促進出口、拉動經濟增長。
其背後原因主要在於土耳其總統埃爾多安希望依託低利率促進出口、拉動經濟增長。去年，土耳其經濟增長1.8%。
土耳其總理埃爾多安下令該國央行在通脹不斷上升的情況下多次大幅降息，導致里拉貶值50%。

5. 是什麼原因導致黃金在2019年快速上漲，這樣的上漲還會再次出現嗎

2019年黃金的上漲可以歸結為美元的降息周期開啟，另外，世界各國的經濟增長出現了衰退的問題，也同時開啟了貨幣寬松的閥門，一時間世界經濟均進入了降息周期，讓市場陷入了經濟衰退與通脹來襲的雙擔憂，在此背景下，喚起了黃金這個天然貨幣的避險屬性，這是2019年黃金大漲的全部原因。

接下來這樣的上漲機會還會再來嗎？筆者認為還會有一次這樣的機會，而且到來的時間不會太久遠。

當前世界上最大的資產泡沫就是美股 ，從2009年3月開始起漲，截止現在已經上漲了長達十年，這種上漲已經嚴重脫離了美國經濟的基本面，可以說美股的上漲到現在已經成為了資本接鼓傳花的 游戲 ，和當年的荷蘭鬱金香炒作異曲同工。

美股的繁榮之下，是美國實業的不斷空心化，而且美股現在高高在上基本上靠得是寬松財政與寬松貨幣政策的支撐，盡管虛擬市場過渡繁榮的弊端已經顯現出來了，但美國當期推升泡沫的做法無異於飲鴆止渴，是泡沫總有一天會破裂。

隨著，美國經濟步入衰退以及美國國債不斷地被拋出，再加上新興貨幣對美元地位的沖擊，美股的崩坍時間表已經進入倒計時。 要知道美股的下跌不單單影響故事本身，對於美元也是打擊，美元背後的資產縮水，意味著美元也要貶值。

黃金受到了全球經濟增速放緩和各國央行降息周期開啟的支撐，因此在今年年內得到了迅速上漲的機會，不過這一輪上漲基本集中在789三個月份平均了，全年的增速，今後這樣快速上漲的機會可能不大了，但是黃金仍然會持續的處於上漲周期當中。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有過詳細分析，這里簡述觀點。

黃金的價格走勢具有明顯的周期性，這個周期性在全球經濟下行時開始進入上漲階段，同樣的例子可以參考2007年到2011年的走勢。所以說未來黃金仍然會持續的上漲，只要全球的經濟下行趨勢沒有被逆轉，各國央行的降息周期沒有轉向加息，那麼黃金的上漲預期就不會改變。

但是如果要復制今年789三個月份的上漲幅度，恐怕未來很難有這樣的機會了。縱觀全年，可以認為今年黃金的漲幅基本上集中在了789三個月份，這里有全球貿/易緊張局勢的助推，也有市場情緒的影響，在9月之後美元流動性短缺的影響壓制了黃金繼續上漲的部分，也造成了黃金連續4個月的低位震盪。在流動性緩解之後，黃金仍然有回彈的動力，但是很難創造出當時那樣的漲幅。

盛世古董，亂世黃金。

2019年6月份之後，國際黃金價格開始突破近年來的高點1370美元/盎司，開始持續上漲，現貨黃金一度刷新上周高點至1478.97美元/盎司，那麼黃金價格為什麼會上漲呢這里邊有幾個原因：

一、全球經濟動盪

尤其是中美貿易關系加劇，除此之外，還有美日交易爭端，美歐交易爭端，都存在一些不確定性。企業紛紛削減生產、延遲投資，全球經濟增長持續放緩。在這種背景下，黃金就成為了避險的重要財物。

二、美聯儲的降息

在外部經濟下行風險加大、英國脫歐一波三折、美國政府債務問題愈加嚴重、通脹持續低迷的情況下，美聯儲在2019年7月、9月、10月連續降息三次。與此同時，全球很多國家也紛紛降息。

全球降息潮，最先受益的就是國際金價。 根據往年數據顯示，2002年至2019年（2008年金融危機特例除外）七次美聯儲降息，每次降息一周後黃金現貨價格平均上漲2.55%，降息一個月後黃金現貨價格平均上漲4.19%，降息三個月後黃金現貨平均上漲12.36%。因為黃金具有抵抗風險和抵抗通貨膨脹的屬性，在量化寬松的貨幣環境中價格自然走漲。

三、拋售美債、增加黃金儲備

尤其是今年以俄羅斯和中國為首的許多國家都在拋售美債，紛繁降低美元在世界貨幣儲藏當中的份額，進而添加黃金的儲藏份額，截止目前，德國、波蘭、義大利、斯洛伐克、羅馬尼亞、委內瑞拉、匈牙利、奧地利、法國、土耳其、荷蘭、比利時、瑞士等13國也紛紛開始提前把儲存在美聯儲或英格蘭銀行的黃金運回國。這樣黃金短期之內的需求添加，這也是關於黃金價格上漲產生了一定的影響。

總而言之，黃金價格的短周期波動主要是由於黃金需求端變化所致。

當宏觀經濟不確定性上升、美元指數下降時，黃金這種可以有效抵禦宏觀經濟波動風險、對沖美元貶值風險的貴金屬就會備受青睞。經濟主體增加對於黃金的避險保值需求，推高黃金價格。

人類對黃金的熱愛恆古有之！

大約在公元前3600年，古埃及人進行了第一次黃金冶煉。一千年後，古美索不達米亞的金匠們用石頭、瑪瑙珠子和葉子狀的金吊墜製作了一個葬禮頭飾，黃金首飾隨之出現。

那麼，是什麼因素，導致這種貴金屬的價格隨著時間的推移而上漲?

一般來說，以下原因導致了黃金價格的上漲：

根據世界黃金協會(World gold Council)的數據，2019年，珠寶約占黃金需求的一半，黃金需求總量超過4400噸。印度、中國和美國是黃金首飾的主要消費國。另外7.5%的需求來自 科技 和黃金的工業用途，黃金被用於製造支架等醫療設備和GPS等精密電子產品。

盡管過去10年黃金產量有所增長，但自2016年以來，黃金開采產量並沒有發生顯著變化。2018年，金礦產量約為3500噸，高於2010年的2400噸。顯然，和黃金的產量相比，需求量明顯是遠遠高出供給量的。

總之，人們對黃金的需求、央行儲備中的黃金數量、美元的價值變動，以及持有黃金以對沖通脹和貨幣貶值的願望，都有助於推高這種貴金屬的價格。投資貴在持久。

在2019年，導致黃金價格大幅上漲的主要因素有二：一是美國10年期國債收益率的顯著下滑；二是全球經濟政策不確定性的明顯加劇。那麼，黃金價格在2020年的走勢，也取決於我們對美國長期利率、全球經濟政策不確定性與美元匯率走勢的基本判斷。

2020年，黃金價格難以延續2019年的上漲態勢。但是考慮到上述關鍵變數走勢，黃金價格大幅下跌的概率也不高，更可能呈現出水平大幅震盪的態勢。而到2021年，隨著美國經濟增速與美元指數出現更大幅度的回落，黃金價格可能重拾漲勢。

截止到2019年8月，全球已有近三十個國家或地區先後宣布降息。其中，1月28日迦納下調基準利率100個基點至16％，成為開啟央行降息潮的第一個國家。從降息次數來看，印度分別在2月、4月、6月、8月降息，累計降息4次，成為今年降息次數最多的國家。從降息幅度來看，7月25日土耳其一次性降息425個基點，成為降幅最大的國家。從市場影響來看，經過長達半年的醞釀，美聯儲如約在北京時間8月1日凌晨宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2.00％-2.25％，這是美國10年以來首次降息，備受市場關注。

今年，截止到現在。美聯儲共降息3次，印度降息了5次，又有更多的國家加入了降息大軍。

黃金是國際硬通貨，具有抵禦風險和抵抗通貨膨脹的屬性，在全球降息潮，貨幣量化貶值，黃金就成了投資首選，另外國際金融市場跌宕起伏，當前金融市場的場內資金需要避險，黃金又是不二之選。所以對應的就是國際金價，進入了上升周期。

8月再增19萬盎司至6245萬盎司、黃金儲備九連升，這是中國央行9月7日公布的最新儲備數據單。不只是中國央行在增持黃金，受全球經濟增速放緩、貿易局勢不穩定等多重因素影響，世界各國央行都在囤金。據世界黃金協會發布的最新報告，截至今年7月，全球央行官方黃金儲備共計34407.58噸，自年初以來各國央行凈購金量已超過400噸，是自2010年央行購金高潮以來的最高水平。

全球降息潮在繼續，雖說美聯儲的降息是占停了，但是過去降息的三次可是生效的，量化寬松的全球大環境在繼續。加上全球經濟局勢並不明朗，各國又爭相搶著儲備黃金，所以，黃金在2020年是有機會繼續走漲的。只是在強的上漲牛市也不是一路連著漲，中間也是會有回調的，所以現在的黃金就是在調整之中，待到調整結束，又是一輪新的機會。

黃金在2019年快速上漲，大背景是全球貨幣寬松，金價呈現上漲的趨勢，同時還有幾個疊加因素，導致資金的避險情緒高漲。

美聯儲連續降息，中美貿易糾紛，伊朗局勢不穩定，英國脫歐，各國開啟降息周期是其中主要的幾個原因。

從目前的經濟大環境來看，金價快速上漲的可能性依然存在，明年美國大選的不確定性，美國經濟出現意外的可能性，各國間貿易的不確定以及一些地區局勢變化，都會加速金價上漲，但最根本的因素依然是全球經濟的低迷。

即便美國經濟今年一直表現不錯，金價卻還是一直保持在1460美元以上，相對於年初已經漲了不少，目前的趨勢更像是等待起跑的選手，就等號令聲響起。

黃金的價格走勢具有明顯的周期性，這個周期性在全球經濟下行時開始進入上漲階段，同樣的例子可以參考2007年到2011年的走勢。所以說未來黃金仍然會持續的上漲，只要全球的經濟下行趨勢沒有被逆轉，各國央行的降息周期沒有轉向加息，那麼黃金的上漲預期就不會改變。

去年在美元升值，及美債利率不斷攀升的因素下，投機性空頭大舉湧入黃金市場，導致去年黃金價格走勢一度出現14.9%的回調幅度，創下2018年新低。

黃金CFTC持倉量變化

6. 歐洲央行降息25基點至0.5%

下調利率一般都是為了刺激經濟，說明歐洲現在經濟低迷

7. 美聯儲降息25個基點是什麼意思

美聯儲降息25個基點意思就是指美聯儲降低了0.25%的基金利率。

1.要了解它的意義，就必須先知道降息25個基點的實際含義。而在美聯儲1%利息等於100個基點，也就是說一個基點等於0.01%利息，美聯儲降息25個基點意思就是降低了0.25%的基金利率。

2.美聯儲在降息的時候，也是大家投資黃金的最好時間，因為美聯儲降息會讓美元的匯率變低，而投資者也會減少對美元的投資，那麼帶來的結果就是資金從美元市場撤出，從而投入到黃金市場，直接導致黃金價格持續升高，美聯儲降息也會對美元的兌換率產生比較大的影響，也就是我們所說的貶值。

3.這些年我們通過新聞不難看出，美聯儲已經大幅降息好幾次了，雖然對美元產生了一定的影響，但會給出口貿易帶來好處，美元一旦貶值，進口的貨物就得漲價，而出口貨物相對降低或者處在一個平衡狀態，那麼相應的進口就會減少，出口就會增加，一般經濟不良時，美聯儲才會降息來刺激市場。經濟運行的狀況越差，就會採取更大幅度的降息來進行刺激與提振經濟，這是美聯儲最為常用的貨幣政策與經濟手段。

8. 通脹80%又何妨土耳其央行逆勢降息100基點，此舉會帶來哪些影響

全世界都在加息的一個情況下，也只有中國在降息，因為從根本意義上來看，中國的存款已經是達到了一個很高的水平，所以滿足了一方面的需求之後就可以降息，這也讓購房的人有了很好的利息減免。但沒有想到在通脹80%的情況之下，土耳其的央行居然逆勢降息100個基點，這簡直就是不可思議，這一個舉動也是震驚了全球市場。要知道，降息也是我們剛才所說的，一定要達到某一方面的需求之後，降息才有作用，並且可以對廣大的人民群眾出現一個優惠的政策，但如果沒有達到的話，降息無疑就是對自己一個自殺的行為。

9. 通脹近80%卻選擇降息100個基點，土耳其央行為什麼會這么做呢

為了防止通貨膨脹給人們帶來影響，很多的國家都開始瘋狂的加息來應對，美國更是加息了很多次，並且加息的幅度很大，雖然在一定程度上緩解了供貨膨脹，但是也帶來了一定的問題，那就是人們債務上也就更加的嚴重了。但其實一個國家想要做到面面俱到那是很困難的，為了保障民生，阻止通貨膨脹是最好的選擇，因為物價太貴，會導致人們出現恐慌。而土耳其就是一個比較逆天的存在，在通貨膨脹已經達到接近80%的情況之下，他卻進行了降息的操作，並且降息的幅度直接是100個基點。

總的來說，不是所有國家都是土耳其，在通貨膨脹這么高的情況之下，輕易的選擇降息，或許真的可以提升民意，但是更多的是恐慌吧。但在我看來，加息在美國或許能夠成功，但其他任何一個國家選擇加息的話，或許不能夠帶來正面作用，反而是會帶來負面的影響。

10. 央行突然又"降息"，投放2000億，多年來首次下調！

超意外，今天，央行又降息送溫暖了。
這一次，央行下調14天期逆回購利率5個基點，時隔20天重啟逆回購。值得一提的是，這是4年來14天期逆回購利率首次下降。
時隔20個工作日重啟逆回購 14天逆回購利率下調5基點
12月18日早間，人民銀行公告稱，以利率招標方式開展了2000億元逆回購操作，其中7天期逆回購中標量為500億元，中標利率2.50%；14天期逆回購中標量1500億元，中標利率2.65%。今日無逆回購到期。本次操作是11月下旬以來，央行首次重啟逆回購。
其中，7天逆回購利率與此前一致，14天逆回購利率較此前的2.7%下調5BP。
央行表示，將密切關注市場流動性狀況，靈活開展公開市場操作，維護年末流動性平穩。
央行公開市場今日開展500億元7天期和1500億元14天期逆回購操作，今日無逆回購到期，實現凈投放2000億元。此前，央行已連續20個工作日未開展逆回購操作，創今年最長暫停紀錄。
方正證券首席經濟學家顏色表示，今日央行重啟逆回購，一方面是由於繳稅、發工資等因素影響，通過逆回購來滿足年底逐步增加的短期流動性需求。另一方面，近期銀行間資金成本開始上升，重啟逆回購操作，可降低短期融資成本。
什麼是央行逆回購？
先來科普一下，央行逆回購，是指央行向一級交易商購買有價證券，借出資金，並約定在未來特定日期再將有價證券賣給一級交易商的交易行為；
簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。
而央行正回購，是指央行向一級交易商賣出有價證券，收回資金，並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為。
中央經濟工作會議定調貨幣政策：由「松緊適度」變為「靈活適度」
12月10日至12日，中央經濟工作會議在北京舉行。會議指出，穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，降低社會融資成本。要深化金融供給側結構性改革，疏通貨幣政策傳導機制，增加製造業中長期融資，更好緩解民營和中小微企業融資難融資貴問題。
與去年相比，本次會議對貨幣政策的表述由去年的「松緊適度」變為「靈活適度」。同時，此次會議還提到「增加製造業中長期融資」。
業內專家表示，2020年的貨幣政策將進一步強化逆周期調節，也會更突出靈活性，預調微調力度將有所加大。不少業內人士認為，2020年有繼續下調法定存款准備金率和政策利率的空間和必要，但是貨幣政策不會大水漫灌，更多結構性政策將發力引導金融活水「滴灌」實體。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，表述的變化意在突出貨幣政策的靈活性，說明2020年我國可能面臨更加復雜多變的形勢，貨幣政策總量保持穩定，但會根據經濟形勢進行調節。
國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，2020年，央行將堅持「以我為主」，綜合運用各種貨幣政策工具，採取不同價格、數量、期限的組合，以價格型為主，實施靈活適度調節。「靈活」，意味著根據經濟增長、物價趨勢等內外部因素變化，來進行更為靈活、有力的調節；「適度」，則意味著雖然調節會更多、頻率更高，但幅度不會太大，不會滑向量化寬松，穩健仍然是貨幣政策的基調。
今年以來，央行兩次實施全面降准，合計1.5個百分點，並分三次對部分中小銀行實施定向降准。LPR形成機制改革完善之後，在11月5日，央行開展中期借貸便利（MLF）操作，中標利率下降5個基點至3.25%，11月18日，央行重啟7天期逆回購操作，中標利率下降5個基點至2.5%。展望2020年的具體貨幣政策操作，業內人士認為，法定存款准備金率和政策利率仍有調降的空間和必要，以帶動LPR和實體經濟融資成本下降。
中信證券固定收益首席分析師明明表示：「從『松緊適度』到『靈活適度』，貨幣政策總體的基調要偏積極和寬松一點。因為松緊適度里有一個『緊』字，但今年『緊』字沒有了，這就是說，貨幣政策會中性偏松一點，而且會更加靈活。」
美聯儲已暫停降息新興市場國家繼續邁步走向寬松
在美聯儲（FED）推遲進一步放鬆貨幣政策之際，從俄羅斯到土耳其的新興市場國家卻都在降低利率，此舉可能提振全球經濟。
俄羅斯銀行上周五年內連續第五次降息，並表示，由於通脹率繼續低於目標水平，它將考慮在明年上半年採取更多行動。
上周，土耳其和烏克蘭央行均將基準利率下調了200個基點。巴西上周三將關鍵利率降低了0.5個百分點至歷史低點4.5%。
新興市場對寬松貨幣政策的擁護表明，隨著美國和歐元區等發達地區的央行因擔心沒有進一步降息的空間而退居二線之際，新興市場仍有能力來支撐其需求。